證券時報網(wǎng)
陳澄
2024-10-22 15:39
澳洲會計師公會華東和華中區(qū)委員張海亮，最近正在頻繁和企業(yè)接觸，以專業(yè)會計師的身份，給中國企業(yè)提供ESG實踐方面的參考建議。
他是澳洲會計師公會華東和華中區(qū)委員、Vistra卓佳大中華區(qū)主管及董事總經(jīng)理，澳洲會計師公會是全球最大的專業(yè)會計團體之一。
國內(nèi)企業(yè)對ESG的熱情，超出了張海亮的預期，在這之前，沒有出現(xiàn)過如此成規(guī)模的ESG熱潮。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)統(tǒng)計過，從今年3月至8月，不同部門幾乎每月都會出臺或內(nèi)部下發(fā)與ESG相關的新政、指引等，包括財政部、生態(tài)環(huán)境部等部門，也在醞釀下一步的政策文件。
到2027年，包括財政部在內(nèi)的國家部委，將陸續(xù)出臺國內(nèi)相關企業(yè)的可持續(xù)披露基本準則、氣候相關披露準則。到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系基本建成。
頂層的政策指路，讓國內(nèi)企業(yè)的ESG實踐箭在弦上。經(jīng)濟觀察網(wǎng)獲悉，不止一家國企，2024年專門設立了ESG專項團隊。不過，張海亮提醒，盡快推進ESG體系建設固然重要，但是也要注意多重挑戰(zhàn)。根據(jù)澳洲會計師公會的調研結果，中國企業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)包括成本壓力，尤其是對成本敏感的企業(yè)來說，挑戰(zhàn)更甚，這類企業(yè)對 ESG 的投入可能在短期內(nèi)獲益不明顯。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：在實施ESG策略的過程中，企業(yè)通常面臨哪些主要挑戰(zhàn)？
張海亮：綜合澳洲會計師公會近幾年的調研成果來看，主要挑戰(zhàn)主要包括成本壓力，尤其是對成本敏感的企業(yè)來說，挑戰(zhàn)更甚，這類企業(yè)對 ESG 的投入可能在短期內(nèi)獲益不明顯。
在ESG實踐過程中，相關企業(yè)難以測量和跟蹤ESG表現(xiàn)。ESG 表現(xiàn)評估需要大量的數(shù)據(jù)支持，但較多企業(yè)在內(nèi)部數(shù)據(jù)收集、分析和報告等方面存在一定的困難，包括 ESG信息收集工作量大，數(shù)據(jù)分散，涉及人員龐雜，各部門、子公司協(xié)調溝通成本高等，導致 ESG 數(shù)據(jù)統(tǒng)計核算難度大。因此，提升企業(yè) ESG 數(shù)據(jù)治理能力，保證量化數(shù)據(jù)的準確性是公司推進ESG 發(fā)展的關鍵問題。
另一個挑戰(zhàn)，是缺乏統(tǒng)一的 ESG 信息披露、評級標準。全球法規(guī)和合規(guī)領域越來越復雜，難以通過一個統(tǒng)一的全球標準來治理包括ESG信息披露和評級標準在內(nèi)的新興領域。各地區(qū)在ESG披露要求和評級體系等的這些差異，導致跨國經(jīng)營的企業(yè)在遵守各地法規(guī)時面臨更高的合規(guī)成本和復雜性。
實踐ESG過程中，企業(yè)內(nèi)部變革的挑戰(zhàn)則包括對公司以往業(yè)務模式、運營系統(tǒng)、管理方式的改變，推動變革需要巨大的決心和魄力，這不可避免會要求企業(yè)進行一定程度上的轉型，在這一過程中會遇到挑戰(zhàn)。
還有ESG人才缺乏的問題。根據(jù)澳洲會計師公會與上海財經(jīng)大學會計學院2023年共同發(fā)布的聯(lián)合研究成果顯示，中國內(nèi)地企業(yè)對于環(huán)境、社會和公司治理（ESG）因素重要性的認知不斷提升，ESG因素逐漸成為企業(yè)營運的重要組成部分，從而推動了相關人才需求的上升。但由于在中國市場ESG領域人才的系統(tǒng)培養(yǎng)體系尚未形成，目前該領域相關人才缺口較大。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：在當前的市場環(huán)境下，ESG投資是否真的能帶來超額回報，企業(yè)如何衡量ESG投資的成效？
張海亮：更為合理的說法是ESG投資在長期內(nèi)具有帶來超額回報的潛力，但將ESG投資與超額收益直接掛鉤是不準確的，因為ESG投資效果可能因市場環(huán)境、行業(yè)特性等因素而異。
近年來，ESG投資的概念已經(jīng)得到了廣泛的市場認可和快速增長，境內(nèi)外投資者普遍認為踐行ESG能夠提高回報，降低整體風險。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2023年末，國內(nèi)ESG基金的數(shù)量達828只，較2019年增長4.1倍，規(guī)模達到5395.68億元。盡管受到市場整體下行影響，ESG基金的表現(xiàn)依然顯示出相對穩(wěn)健性，尤其是ESG基準指數(shù)普遍跑贏母指數(shù)。
衡量ESG投資的成效是一個多維度的過程，除了考慮業(yè)績表現(xiàn)與對財務回報的影響外，也應考慮ESG評級提升、風險與合規(guī)管理、政策和監(jiān)管遵從、利益相關方反饋、吸引投資等方面的影響。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：企業(yè)在進行ESG投資時，應如何評估和管理與環(huán)境、社會和治理相關的風險？
張海亮：有效評估和管理與環(huán)境、社會和治理相關的風險應基于歷史數(shù)據(jù)預測與估計、開展情景分析、借鑒行業(yè)內(nèi)最佳實踐、使用ESG風險評估工具，以及引入專家建議等舉措。
建議企業(yè)提前1-2年開始做好ESG方面的準備工作。經(jīng)客戶驗證的ESG實踐框架與流程包括：篩選影響因素、展開實質性評估、評估現(xiàn)階段基線、設立目標與愿景、設定ESG戰(zhàn)略路線圖、實施ESG行動計劃、對外匯報進展情況等。但企業(yè)應深刻意識，ESG投資與實踐是一個長期的持續(xù)的過程，定期審查和更新ESG戰(zhàn)略，才能確保公司與利益相關者和商業(yè)期望保持一致。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：如何看待當前全球ESG投資的趨勢，未來幾年內(nèi)有哪些可能的發(fā)展方向？
張海亮：目前全球ESG投資趨勢呈現(xiàn)下述趨勢：資產(chǎn)規(guī)模增長：據(jù)彭博《2024年全球ESG展望報告》，ESG投資額有望在2030年達到40萬億美元；政策推動：發(fā)達國家正引領全球ESG政策制定，推動企業(yè)向可持續(xù)經(jīng)濟模式轉型；投資者認可：投資者日益重視企業(yè)的ESG表現(xiàn)，促使ESG投資產(chǎn)品如綠色債券和可持續(xù)基金多樣化；區(qū)域差異：不同地區(qū)的ESG投資規(guī)模和增長速度存在差異，公開數(shù)據(jù)顯示，近年來澳大利亞、新西蘭、日本、中國的ESG投資管理規(guī)模持續(xù)增長，而美國市場則有所下降；技術應用：企業(yè)越來越多地利用數(shù)據(jù)分析、人工智能和區(qū)塊鏈技術于ESG投資，以更精準地評估和整合ESG因素。
未來幾年內(nèi)，ESG投資可能的發(fā)展方向包括以下幾點。
第一，產(chǎn)品多樣化與策略創(chuàng)新。未來ESG投資產(chǎn)品將更加多樣化，涵蓋不同的資產(chǎn)類別和投資策略，期待出現(xiàn)更多結合ESG因素的主題投資、指數(shù)基金、債券產(chǎn)品等，滿足不同投資者的需求。
第二，信息披露要求提高。隨著ESG信息披露政策的不斷完善，上市公司和其他投資標的將需要更全面地披露其ESG相關信息，提高市場透明度。
第三，長期價值投資理念的深化。為真正致力于可持續(xù)發(fā)展、具備長期增長潛力的企業(yè)帶來投資機遇。
第四，技能和專業(yè)知識的需求。隨著ESG投資的復雜性增加，對專業(yè)人才以及服務機構的需求將上升。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：推動ESG實踐過程中，企業(yè)如何平衡短期財務回報與長期可持續(xù)發(fā)展的目標？
張海亮：盡管越來越多的證據(jù)表明ESG實踐與企業(yè)財務表現(xiàn)正相關，企業(yè)在采納可持續(xù)經(jīng)營策略時必須認識到，ESG并非短期盈利策略，而是需要長期投入和承諾。
對于上市公司、跨國巨頭及行業(yè)領軍企業(yè)而言，它們不僅擁有推動ESG實踐的實力，部分面臨著來自監(jiān)管的ESG信息披露要求以及出于吸引投資者考量。這些企業(yè)出于塑造正面品牌形象、增強市場競爭力以及通過ESG實踐引領行業(yè)可持續(xù)發(fā)展潮流等多重考量，展現(xiàn)出較為強烈的動力去部署和實施ESG戰(zhàn)略。
相比之下，中小企業(yè)往往處于快速成長階段，資源相對有限，對ESG戰(zhàn)略的投入成本及短期回報的敏感度較高。鑒于ESG投資可能不會立即帶來直接的經(jīng)濟收益，建議這類企業(yè)采取量力而行、逐步推進的策略。它們可以優(yōu)先考慮那些與自身業(yè)務緊密相關、能夠在可控成本下實施的ESG項目，通過小而精的舉措逐步積累經(jīng)驗、建立體系，并在企業(yè)成長的過程中不斷加大對ESG的投入力度，實現(xiàn)與業(yè)務發(fā)展的良性互動。這樣既能有效管理資源，又能逐步提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：企業(yè)制定ESG政策時，通常會考慮哪些因素，這些政策如何影響企業(yè)的整體戰(zhàn)略？
張海亮：企業(yè)在制定ESG政策時，通常會綜合考慮多方面因素，這些因素不僅涵蓋了企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，還涉及到企業(yè)的社會責任、長期發(fā)展目標以及利益相關者的期望。
為了制定更加全面且富有前瞻性的ESG政策，建議企業(yè)以今年4月12日由三大交易所聯(lián)合發(fā)布的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》為重要參考。這份指引為上市公司提供了關于ESG信息披露的框架和標準，還剖析了多個ESG細分議題。因此，企業(yè)在制定ESG政策時，應盡量多地涵蓋這些細分議題，包括但不限于：
ESG的實踐對企業(yè)整體戰(zhàn)略往往產(chǎn)生積極的影響，具體表現(xiàn)在提升企業(yè)形象與品牌價值、降低運營風險、吸引和留住人才、拓展融資渠道、促進可持續(xù)發(fā)展等積極影響。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：在ESG信息披露方面，企業(yè)如何確保信息的真實性、透明度和及時性？
張海亮：董事會的堅定承諾、協(xié)作和戰(zhàn)略方向是公司踏上ESG 旅程的第一步，也是最重要的一步。具有多元化經(jīng)驗、技能和管理風格的運作良好且有效的董事會能夠保護并創(chuàng)造價值；建立專門的ESG團隊，負責ESG信息的收集、整理、披露和溝通工作，確保ESG工作的專業(yè)性和系統(tǒng)性；提高員工對ESG工作的認識和參與度，確保ESG理念貫穿于企業(yè)的日常運營中；企業(yè)應建立ESG績效監(jiān)測和評估機制，定期對ESG工作進行回顧和總結，發(fā)現(xiàn)問題及時改進，不斷提升ESG信息披露的質量和水平。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：ESG評級對于企業(yè)又意味著什么？
張海亮：ESG 評級是基于不同的環(huán)境、社會和治理指標、行業(yè)特定因素和標準以及公司提供支持文件和證據(jù)，以驗證和證實公司披露的能力。提升ESG披露及ESG評分是重要且必要的，有利于滿足公眾期待、行業(yè)競爭、資本關注、監(jiān)管加強等。ESG績效能夠衡量公司的業(yè)務實踐合規(guī)程度，因此，可持續(xù)基金往往青睞ESG評分較高的公司。投資公司、客戶和被評級的公司本身，均可以利用ESG評級結果作為投資、評估商業(yè)關系或采購、了解公司情況及制定戰(zhàn)略的重要參考。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：如何看待中國在ESG領域的政策進展，這些政策如何影響企業(yè)的ESG實踐？
張海亮：2024年4月12日，上交所、深交所和北交所正式發(fā)布了上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引，并自2024年5月1日起實施。指引要求上證180指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司及境內(nèi)外同時上市的公司應當最晚在2026年首次披露2025年度可持續(xù)發(fā)展報告，鼓勵其他上市公司自愿披露。
指引的發(fā)布填補了我國境內(nèi)資本市場本土化可持續(xù)報告指引的空白，是上市公司ESG信息披露從自愿向強制的一個重要轉變，標志著ESG信息披露實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。鼓勵非強制披露范圍內(nèi)的上市公司自愿進行ESG信息披露，這一舉措有望分階段地將ESG實踐推廣至所有上市公司，形成更廣泛的ESG實踐氛圍。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)：在推動企業(yè)ESG實踐的過程中，政府、投資者和消費者各自扮演了怎樣的角色？
張海亮：政府是ESG實踐的關鍵推動者，通過制定和執(zhí)行相關政策和法規(guī)來引導企業(yè)行為。投資者，尤其是機構投資者，通過將ESG因素納入投資決策來影響企業(yè)行為。他們越來越傾向于投資那些具有良好ESG表現(xiàn)的公司，促進企業(yè)開展ESG實踐。
而消費者對可持續(xù)產(chǎn)品和公司社會責任的意識增強，他們更傾向于支持那些與自己價值觀相符的品牌，這種消費者行為的變化迫使企業(yè)更加關注其產(chǎn)品和服務的環(huán)境和社會影響。
