中國基金報
基金君
2024-12-22 07:54
12月2日晚間，美國新一輪“實體清單”剛剛公布，立馬在各個半導(dǎo)體行業(yè)交流群內(nèi)引發(fā)激烈討論。
盡管市場此前對美國的新一輪限制有所預(yù)期，但力度之大、范圍之廣，讓不少業(yè)內(nèi)人士直呼“瘋狂”。有無奈、有悲觀，但也有人看到了機會，身處清單中的公司則表示會積極應(yīng)對。
“我們在準(zhǔn)備積極應(yīng)對，但這個事情顯然超出了單個公司的決策權(quán)限。”一位被列入清單的半導(dǎo)體公司相關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。
一位投資界人士則注意到清單所暗指的產(chǎn)業(yè)方向，其表示封測環(huán)節(jié)設(shè)備被高度重視，因為清單中列入了兩大龍頭設(shè)備之一。
半導(dǎo)體行業(yè)向來是資本市場關(guān)注的焦點。在清單發(fā)布后，不少人注意到有多家知名上市公司在列，包括北方華創(chuàng)、拓荊科技、聞泰科技、華大九天、華峰測控、中科飛測、華海清科、南大光電、拓荊科技、盛美上海等。12月3日早間，多家公司對此作出了積極回應(yīng)。
但從二級市場的表現(xiàn)上看，“實體清單”的發(fā)布仍然對資金情緒有所影響。截至午盤，芯片股普跌，中科藍(lán)訊、華峰測控、敏芯股份跌超4%，芯朋微、力芯微、芯聯(lián)集成、北方華創(chuàng)跌超3%。
積極應(yīng)對
3日早間，華大九天率先就被列入清單進(jìn)行公開回應(yīng)。其稱，公司EDA工具軟件所涉及的核心技術(shù)來源于公司自有專利及自研所形成的技術(shù)，公司擁有相關(guān)技術(shù)的完整權(quán)利，能夠保證公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨立性、完整性及其技術(shù)服務(wù)的安全可靠性。公司嚴(yán)格遵守國際商業(yè)慣例及法律法規(guī)，合規(guī)開展業(yè)務(wù)。
華大九天表示，“本次被美國列入實體清單的影響總體可控。目前公司經(jīng)營及財務(wù)情況正常，各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。公司將抓住發(fā)展契機，加速推動全流程EDA工具的國產(chǎn)化進(jìn)程?！?/p>
聞泰科技此次也被列入了名單。公開信息顯示，聞泰科技主營半導(dǎo)體IDM業(yè)務(wù)、光學(xué)模組業(yè)務(wù)和產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)。公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)主體是旗下安世半導(dǎo)體，集芯片設(shè)計、晶圓制造和封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)于一體。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，3日早間，聞泰科技緊急召開了一場電話會議，管理層針對清單影響進(jìn)行釋疑。在表示意外的同時，公司管理層表示正在對影響進(jìn)行評估。
在電話會上，公司相關(guān)人士表示，清單將聞泰科技（母公司）作為投資機構(gòu)的屬性列為一般實體清單，子公司實體業(yè)務(wù)開展不受影響。在對供應(yīng)端和采購端評估后認(rèn)為，對公司采購的影響相對有限?！昂罄m(xù)還會進(jìn)一步評估影響，這是一個持續(xù)的工作?！?/p>
多家上市公司則從供應(yīng)鏈角度進(jìn)行了回應(yīng)。拓荊科技相關(guān)人士表示，公司是多個供貨源采購，國內(nèi)、國外都有供貨源，且之前也有一些備貨。經(jīng)評估，目前不會對公司和一些子公司的日常經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性影響，公司各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，經(jīng)營狀況正常。
華海清科回應(yīng)，公司核心零部件大部分已經(jīng)實現(xiàn)自主可控，并和供應(yīng)商達(dá)成穩(wěn)定供應(yīng)關(guān)系。后續(xù)公司會繼續(xù)關(guān)注這一事件的影響，并和供應(yīng)商以及客戶做好溝通。華海清科主要產(chǎn)品為化學(xué)機械拋光（CMP）設(shè)備，CMP是先進(jìn)集成電路制造前道工序、先進(jìn)封裝等環(huán)節(jié)必需的關(guān)鍵制程工藝。
華峰測控是國內(nèi)最早進(jìn)入半導(dǎo)體測試設(shè)備行業(yè)的企業(yè)之一。公司相關(guān)人士表示，采購現(xiàn)在已經(jīng)基本上實現(xiàn)國產(chǎn)化，對公司業(yè)務(wù)沒有影響。
中科飛測專注于檢測和量測兩大類集成電路專用設(shè)備。公司回應(yīng)媒體稱，在四五年前已經(jīng)提前布局應(yīng)對外部措施，主要涉及零部件生產(chǎn)制造和銷售兩方面，公司關(guān)鍵零部件已經(jīng)實現(xiàn)全自產(chǎn)，銷售區(qū)域也主要面向國內(nèi)市場。
倒逼國產(chǎn)化加速
近年來，美國已經(jīng)多次發(fā)布“實體清單”，對中國半導(dǎo)體發(fā)展進(jìn)行限制，市場有所預(yù)期，并進(jìn)一步加深國產(chǎn)化的決心。
平安證券分析指出，此一輪“實體清單”重點轉(zhuǎn)向制裁設(shè)備企業(yè)，并對HBM和軟件工具進(jìn)行限制。相比此前列入實體清單的企業(yè)主要是龍頭半導(dǎo)體設(shè)計及設(shè)備公司不同，此次的清單對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的深度和廣度，都遠(yuǎn)較前幾輪制裁嚴(yán)厲。
“美國此舉將進(jìn)一步割裂全球半導(dǎo)體市場，也將倒逼國內(nèi)ICT行業(yè)加速國產(chǎn)化進(jìn)程?！逼桨沧C券稱。
其表示，一方面，半導(dǎo)體由于投入大、風(fēng)險高，需要做到規(guī)?；图刍?，全球化的供應(yīng)鏈可減輕單一國家和地區(qū)的投資壓力，分散風(fēng)險并還能夠發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，避免重復(fù)造輪子，如此行業(yè)才可以得到更良性的發(fā)展。另一方面，美國的限制政策可能“損人不利己”，中國是全球重要的半導(dǎo)體產(chǎn)品和設(shè)備市場，也是全球不多的半導(dǎo)體產(chǎn)能投資活躍的區(qū)域，尤其是先進(jìn)設(shè)備需求量大，限制對中國的出口，也可能限制美國自身企業(yè)的發(fā)展。
中信證券研報指出，本次制裁仍然主要圍繞先進(jìn)制程的“小院高墻”式策略，意在卡住中國先進(jìn)半導(dǎo)體發(fā)展進(jìn)程，市場已有所預(yù)期，由于相關(guān)企業(yè)已有提前準(zhǔn)備，短期實際影響有限，長期而言則需放棄幻想，自立自強，有望進(jìn)一步加速全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進(jìn)程。
中國商務(wù)部也做出表態(tài)：“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高度全球化，美方濫用管制措施嚴(yán)重阻礙各國正常經(jīng)貿(mào)往來，嚴(yán)重破壞市場規(guī)則和國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴(yán)重威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。包括美國企業(yè)在內(nèi)的全球半導(dǎo)體業(yè)界都受到嚴(yán)重影響。中方將采取必要措施，堅決維護自身正當(dāng)權(quán)益?！?/p>
21世紀(jì)經(jīng)濟報道了解到，多家公司已經(jīng)加速去美化率。例如，中微公司在今年7月透露，目前主要零部件的自主可控率已達(dá)到90%以上，到第三季度末可以達(dá)到100%。至純科技在6月份的股東大會上表示，目標(biāo)在今年達(dá)到80%的在地化供應(yīng)鏈切換。
從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈格局來看，設(shè)備環(huán)節(jié)市場空間較大。據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，在經(jīng)歷2023年的小幅回調(diào)后，全球半導(dǎo)體銷售額預(yù)計將在2024-2026年迎來新一輪增長；根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年全球主要半導(dǎo)體企業(yè)的資本開支合計為1174億美元，設(shè)備是其中的主要組成部分。
相比之下，中國半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)率較低，但在快速滲透。此前有機構(gòu)預(yù)測，到2025年時，中國大陸的半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率會超過50%，初步擺脫對美國設(shè)備的依賴。
“說什么呢？加油干吧！一代人有一代人的使命?！痹诖舜蜗拗粕壓?，一位半導(dǎo)體行業(yè)資深從業(yè)人士在社交朋友圈說道。
