券商中國
裴利瑞
2024-12-22 07:54
市值超2400億元的煤炭龍頭陜西煤業(yè)(601225)12月6日晚間公告，公司擬通過非公開協(xié)議方式現(xiàn)金收購陜西煤業(yè)化工集團有限責(zé)任公司（以下簡稱“陜煤集團”）持有的陜煤電力集團有限公司（以下簡稱“陜煤電力集團”）88.65%股權(quán)，交易作價156.95億元。
陜西煤業(yè)稱，本次收購是為了打造公司“煤電一體化”運營模式，進一步減少關(guān)聯(lián)交易、增加營業(yè)收入、延伸煤炭主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，促進公司高質(zhì)量發(fā)展。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方陜煤集團系上市公司控股股東，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
陜西煤業(yè)主要從事煤炭開采、洗選、運輸、銷售以及生產(chǎn)服務(wù)等業(yè)務(wù)，煤炭產(chǎn)品主要用于電力、化工及冶金等行業(yè)，最新市值2403億元。
交易標(biāo)的陜煤電力集團成立于2016年，注冊資本67.68億元，其中，陜煤集團持股88.65%，國開基金持股11.35%。資產(chǎn)評估報告顯示，陜煤電力集團主營業(yè)務(wù)為火力發(fā)電，控股燃煤發(fā)電機組總裝機容量為18300MW。
截至2024年10月31日，陜煤電力集團總資產(chǎn)386.42億元，凈資產(chǎn)135.55億元，今年前10個月實現(xiàn)營業(yè)收入117.37億元，利潤總額17.91億元。以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，陜煤電力集團凈資產(chǎn)估值為177.04億元，陜西煤業(yè)本次收購的88.65%股權(quán)對應(yīng)價格為156.95億元。
陜西煤業(yè)表示，公司成為陜煤電力集團的控股股東后，將對陜煤電力集團的經(jīng)營具有決策權(quán)，通過派駐董事、高級管理人員，實現(xiàn)對日常經(jīng)營的掌控，能夠及時掌握標(biāo)的公司的經(jīng)營動態(tài)，全面參與陜煤電力集團的戰(zhàn)略規(guī)劃、日常經(jīng)營等工作，最大可能地提升陜煤電力集團的經(jīng)營收益，從而有效減低本次投資的風(fēng)險，有效保障本次投資的資金安全。
2023年1月，國家發(fā)改委提出，持續(xù)推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，推進煤炭與煤電、煤電與新能源“兩個聯(lián)營”；2024年，國家能源局印發(fā)《2024年能源工作指導(dǎo)意見》，提出推動煤炭、煤電一體化聯(lián)營，合理布局支撐性和調(diào)節(jié)性煤電項目。
信達證券研報認為，陜西煤業(yè)本次收購陜煤電力集團是打造“煤電一體化”運營模式的重要舉措，通過“煤電一體化”運營熨平煤炭價格波動和電力需求變化帶來的影響，使企業(yè)能夠保持穩(wěn)定運營。同時，通過延伸煤炭主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，公司盈利空間也將得以提升。
