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2024-12-23 23:07
近日，通威股份(600438)披露了一份投資者關(guān)系活動記錄表，11月，公司接受了多家機構(gòu)現(xiàn)場調(diào)研，參加了線上會議及策略會并舉辦了反路演活動。公司董事會秘書嚴(yán)軻等接待了投資者，記者注意到，投資者普遍關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢、電池技術(shù)等話題。
關(guān)于硅料價格走勢，通威股份認(rèn)為，從短期基本面來看，下游硅片環(huán)節(jié)在手多晶硅庫存充足，排產(chǎn)環(huán)比下滑，多晶硅市場整體成交情緒較為清淡，但考慮到多晶硅環(huán)節(jié)價格已經(jīng)觸底，價格向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運行。
向后展望，多晶硅環(huán)節(jié)進入去庫階段將是價格反彈的必要條件之一，行業(yè)自律行動也有望加速這一過程，若下游裝機需求能在旺季來臨時同步提升，多晶硅價格反彈阻力將更小。
值得一提的是，通威股份包頭20萬噸高純晶硅項目在10月開始試運行，首爐產(chǎn)品質(zhì)量全面達標(biāo)。在11月最后一周，該項目已完成爬坡，實現(xiàn)節(jié)點滿產(chǎn)。12月，西南地區(qū)進入枯水期，電價環(huán)比上升，將達到年度高位。通威股份稱，考慮到當(dāng)前多晶硅價格仍在底部盤整，公司正研究減產(chǎn)方案，將根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整生產(chǎn)安排，按照最經(jīng)濟的生產(chǎn)組態(tài)進行排產(chǎn)。
自從涉足組件業(yè)務(wù)以來，通威股份迅速進入組件出貨前五行列。據(jù)通威股份觀察，近期，不同組件企業(yè)招投標(biāo)中標(biāo)以及執(zhí)行價格有所差異，但國內(nèi)地面電站招標(biāo)整體報價均穩(wěn)定在0.68元/W以上，沒有出現(xiàn)更低的中標(biāo)價格。
11月上旬，光伏行業(yè)協(xié)會又公布，當(dāng)前在各環(huán)節(jié)不計折舊，硅料、硅片、電池片環(huán)節(jié)不含增值稅的情況下，最終組件含稅成本為0.69元/W。通威股份認(rèn)為，年內(nèi)報價持續(xù)下跌的趨勢已基本確定結(jié)束，短期組件報價是否能持續(xù)上漲具有較多不確定性，行業(yè)自律以及可能的政策等多項改善性條件均會產(chǎn)生影響。
談到對行業(yè)反內(nèi)卷的看法，通威股份表示，由于行業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)階段性供過于求的現(xiàn)象較為明顯，近兩個月內(nèi)包括光伏行業(yè)協(xié)會在內(nèi)的相關(guān)方對反內(nèi)卷問題組織過多次會議，切實了解行業(yè)真實處境并發(fā)出了一些自律性呼吁，積極的因素正在逐步累積。公司認(rèn)為，在鼓勵創(chuàng)新基調(diào)不變的情況下，行業(yè)有望逐步結(jié)束內(nèi)卷，并協(xié)同走上更為健康的發(fā)展道路。
工業(yè)和信息化部近日印發(fā)的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》被視為影響光伏供給的重要政策，特別是正式文件相比前期征求意見稿在新建及改擴建多晶硅、硅片及電池項目的能耗及水耗要求趨嚴(yán)。其中新建和改擴建多晶硅項目還原電耗需低于40千瓦時/千克，綜合電耗需低于53千瓦時/千克。電池新建和改擴建項目水耗需低于360噸/MW。通威股份表示，公司在產(chǎn)多晶硅項目及太陽能電池項目的電耗和水耗均低于上述指標(biāo)要求，屬于行業(yè)先進制造產(chǎn)能。
在談到光伏電池技術(shù)的發(fā)展趨勢時，通威股份認(rèn)為，電池新技術(shù)主要圍繞度電成本和可靠性來展開競爭，而HJT技術(shù)和BC技術(shù)各有特點。其中，HJT是比較理想的雙面電池技術(shù)，而BC是比較完美的單面電池技術(shù)，未來也有可能隨著應(yīng)用場景的不斷豐富，兩種新技術(shù)在分布式應(yīng)用場景和集中式應(yīng)用場景下各有建樹，但目前來看，TOPCon技術(shù)更為成熟，也得到了下游客戶的廣泛認(rèn)可。
通威股份認(rèn)為，TOPCon技術(shù)仍然會是未來較長一段時間里的主流技術(shù)。由于新技術(shù)的發(fā)展和市場認(rèn)可度也在動態(tài)變化，公司也全面布局了各項技術(shù)的研發(fā)，公司會積極探討研究新技術(shù)的量產(chǎn)規(guī)劃，繼續(xù)保持在研發(fā)端和市場端的領(lǐng)先地位。
在上述調(diào)研中，投資者也關(guān)注到財政部、稅務(wù)總局最新下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整出口退稅政策的公告》帶來的影響，其中，光伏電池、組件出口退稅率由13%下調(diào)至9%。
通威股份認(rèn)為，短期來看雖直接推動電池或組件出口成本增加，但考慮當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈非理性的價格，預(yù)計該部分成本或由海外客戶承擔(dān)，中長期來看，該政策的出臺有望推動出口組件價格上漲，不僅有助于產(chǎn)業(yè)鏈價格修復(fù)，也有利于緩解海外部分地區(qū)貿(mào)易保護帶來的壓力。
值得注意的是，近期，受出口退稅率調(diào)整影響，電池價格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲，其中N型18X尺寸電池因出現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊，主流成交價有所上調(diào)。通威股份認(rèn)為，后續(xù)產(chǎn)品售價仍需緊密跟蹤市場供需變化情況，公司將認(rèn)真研判，積極把握市場機遇，以最優(yōu)的采銷策略維護股東權(quán)益。
談到2025年的出貨目標(biāo)，通威股份表示，目前，光伏行業(yè)依然競爭激烈，短期需求受國內(nèi)及海外各個國家和地區(qū)投資意愿、消納水平以及宏觀經(jīng)濟等諸多因素的影響，公司2025年各環(huán)節(jié)出貨目標(biāo)會根據(jù)內(nèi)部情況及外部市場因素綜合考慮制定，預(yù)計在年報披露時會有更清晰的指引。另外，公司提到，未來將根據(jù)資本市場情況、自身發(fā)展戰(zhàn)略和資金需求等各方面因素，綜合考慮多種融資渠道，目前暫無境外上市再融資計劃。
