券商中國
王明弘
2024-12-23 10:20
在2025中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上，2025年鋼鐵企業(yè)的利潤空間能否放大、供應(yīng)端產(chǎn)能會否有序退出、企業(yè)長期發(fā)展應(yīng)倚重哪些因素，成為不少參會者的心頭之問。業(yè)內(nèi)人士認為，2025年鋼鐵企業(yè)的生存壓力或有所緩解。上游鐵礦石、焦炭焦煤等供給放量或使其價格下降，鋼企成本將有所回落，市場或演繹上游讓利邏輯。在行業(yè)減量發(fā)展階段，科技創(chuàng)新仍是長期發(fā)展之本。
市場人士表示，雖然預(yù)計2025年鋼價仍會下降，但鋼鐵企業(yè)的利潤空間或增大，鋼鐵行業(yè)或上演上游讓利邏輯。
長江證券金屬、煤炭聯(lián)席首席分析師趙超表示，鋼鐵原料之一的鐵礦石供需矛盾的累積顯而易見，非主流礦企正在提高發(fā)運量增速，這些礦企的行為將對主流礦企的計劃產(chǎn)生影響，主流礦山或上調(diào)下一財年發(fā)運量的計劃增速，礦商之間“控量保價”的默契已開始破裂。
中金大宗商品團隊11月發(fā)文表示，2024年全球鐵礦供應(yīng)進入了釋放周期，預(yù)計這一趨勢在2025年或?qū)⒀永m(xù)，原料價格的底部支撐將進一步松動。
“雖然即期的價格不會很快兌現(xiàn)，但一旦基本面長期向某一方向演進，價格的回歸或收斂終將發(fā)生?！壁w超表示。
作為鋼鐵行業(yè)的原料，鐵礦石價格中樞的回調(diào)或緩解鋼鐵企業(yè)的壓力。在“雙焦”方面，趙超預(yù)計2025年焦煤進口量或上升。上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華表示，預(yù)計2025年鐵礦石均價將回落至95美元或以下，焦煤、焦炭均價將回落10%或以上。
中金高級經(jīng)理、大宗商品研究員王炙鹿表示，明年市場將演繹上游讓利的交易邏輯。鋼價大概率跟隨原料價格下探，在缺少需求端支撐的情況下難以走出獨立向上行情。價格區(qū)間方面，預(yù)計鐵礦石價格將維持在90美元/噸左右，低硫主焦價格在1300元/噸至1400元/噸區(qū)間內(nèi)，中硫主焦價格在1100元/噸附近，螺紋價格位于3300元/噸至3400元/噸的區(qū)間內(nèi)。
對于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能問題，參會人士認為，產(chǎn)能調(diào)整的手段可能有兩種：一是通過節(jié)能降碳等政策約束鋼鐵供給；二是通過聯(lián)合重組淘汰落后產(chǎn)能。
世界鋼鐵協(xié)會測算，為實現(xiàn)碳中和，中國鋼鐵行業(yè)需連續(xù)30年每年投資5000億元左右，相當于噸鋼每年需投資500元。2024年5月國務(wù)院印發(fā)的《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》要求，到2025年底，全國80%以上鋼鐵產(chǎn)能完成超低排放改造，與2023年相比，噸鋼綜合能耗降低2%左右。
汪建華表示，2025年節(jié)能降碳政策、鋼鐵行業(yè)碳排放權(quán)交易、超低排放或約束鋼鐵供給。
中鋼協(xié)黨委副書記、副會長兼秘書長姜維表示，中國鋼鐵行業(yè)國內(nèi)表觀消費首次連續(xù)三年下降，下降趨勢已經(jīng)形成，行業(yè)首次面對真正意義上的減量發(fā)展，挑戰(zhàn)巨大。繼續(xù)“卷”增量攤薄成本，實現(xiàn)低成本生產(chǎn)的發(fā)展之路目前已不再現(xiàn)實。依靠科技創(chuàng)新，實現(xiàn)更高效率、更低成本、更高附加值才是正道。
高端鋼材將有較大增長潛力。姜維表示，大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策將帶動國內(nèi)中高端鋼材消費量年增長800萬噸以上，拉動不銹鋼、電工鋼等品種的消費。
