券商中國
周樂
2024-12-21 22:29
12月15日晚間，海南礦業(yè)(601969)披露重組預(yù)案，公司擬通過向海南域?qū)幇l(fā)行股份購買其持有的ATZ Mining 47.63%股權(quán)以及Felston 36.06%股權(quán)，并通過公司擬為此次交易設(shè)立的境外全資子公司以支付現(xiàn)金的方式購買ATZ Investment持有的ATZ Mining 20.41%股權(quán)以及Felston 15.46%股權(quán)，從而合計收購取得ATZ Mining 68.04%股權(quán)以及Felston 51.52%股權(quán)。
此次交易完成后，ATZ Mining、Felston將成為海南礦業(yè)控股子公司。另外，預(yù)案顯示，海南礦業(yè)與交易對方協(xié)商確認(rèn)，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格為5.59元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前60個交易日上市公司股票的交易均價的80%。不過，截至本預(yù)案簽署日，標(biāo)的公司的審計和評估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)評估值及交易價格尚未確定。
資料顯示，海南礦業(yè)的主營業(yè)務(wù)聚焦于戰(zhàn)略性資源的勘探和開發(fā)，目前已有業(yè)務(wù)為包括鐵礦、鋰礦在內(nèi)的戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)和包括石油、天然氣在內(nèi)的戰(zhàn)略性能源礦產(chǎn)。
鐵礦資源方面，公司目前所開采的鐵礦位于海南省昌江縣石碌鎮(zhèn)，石碌鐵礦現(xiàn)已成為具有采礦、選礦、運(yùn)輸、尾礦回收等綜合生產(chǎn)能力的大型機(jī)械化礦山。鋰資源方面，公司于2023年取得位于非洲馬里的Bougouni鋰礦的控股權(quán)，并于2023年在海南省儋州市投資建設(shè)2萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線，預(yù)計均將于2025年初投產(chǎn)。
油氣資源方面，公司全資子公司洛克石油從事油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)，洛克石油具有超過20年油氣勘探開發(fā)作業(yè)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋從油氣勘探、評價到開發(fā)、生產(chǎn)的上游全周期業(yè)務(wù)，目前主要開發(fā)項(xiàng)目位于中國北部灣、中國四川、馬來西亞。
數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年以及2024年前三季度，海南礦業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營收41.2億元、48.3億元、46.8億元和31.7億元，凈利潤分別為8.74億元、6.15億元、6.25億元、5.46億元。
再看標(biāo)的公司，ATZ Mining、Felston主要業(yè)務(wù)為重礦砂精礦采選，兩公司主要業(yè)務(wù)由下屬莫桑比克子公司非洲長城、克洛諾斯經(jīng)營，其分別控制了位于莫桑比克東部的大型鋯鈦礦5004C和7407C。
其中，5004C礦區(qū)位于莫桑比克贊比西亞省新代區(qū)，該礦區(qū)于2012年6月取得采礦權(quán)證，現(xiàn)有采礦權(quán)證將于2027年到期，可以申請續(xù)期。5004C的探明礦石儲量為3.12億噸，2023年度重礦砂精礦實(shí)際產(chǎn)量為35.6萬噸。
7407C礦區(qū)位于莫桑比克贊比西亞省克利馬內(nèi)市南部濱海地區(qū)，該礦區(qū)于2016年12月取得采礦權(quán)證，現(xiàn)有采礦權(quán)證將于2041年到期，可以申請續(xù)期。7407C的探明礦石儲量為4.13億噸，2023年度重礦砂精礦實(shí)際產(chǎn)量為26.3萬噸。
預(yù)案顯示，上述兩標(biāo)的公司生產(chǎn)的重礦砂精礦經(jīng)過下游進(jìn)一步分選、加工流程，可提取出鈦精礦、鋯英石、獨(dú)居石和金紅石等有價礦物。標(biāo)的公司在礦山現(xiàn)場開采完原礦后通過螺旋溜槽將原礦中的SiO2剝離從而選出重礦物（重礦砂精礦），然后再將所有產(chǎn)品運(yùn)往國內(nèi)銷售給下游分選廠。標(biāo)的公司的收入、利潤主要來自于重礦砂精礦的生產(chǎn)、銷售。
談及此次交易的背景，海南礦業(yè)表示、國家政策鼓勵上市公司通過并購重組提高上市公司質(zhì)量，此外，我國鈦、鋯及獨(dú)居石資源供給無法滿足現(xiàn)有需求，需進(jìn)一步提升資源稟賦與把控能力。據(jù)悉，5004C和7407C兩處礦產(chǎn)均屬于大型鋯鈦礦，具有顯著的資源優(yōu)勢。此次交易將有效滿足國內(nèi)對鋯鈦礦資源的需求，提升國家對戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的把控能力。
至于交易目的，海南礦業(yè)主要談到兩點(diǎn)，一是通過多礦種開發(fā)優(yōu)化企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升資源控制能力，二是看好鈦礦、鋯礦及稀土行業(yè)前景，提高盈利能力。
針對第二點(diǎn)，海南礦業(yè)給出了進(jìn)一步解釋。目前，國內(nèi)鈦礦企業(yè)產(chǎn)量和質(zhì)量難以滿足國內(nèi)需求，優(yōu)質(zhì)鈦礦進(jìn)口依賴度高。鈦產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)中，上游礦山開采利潤率相對較高。相關(guān)統(tǒng)計顯示，鈦產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主流礦山端企業(yè)毛利率在45%左右，中游冶煉端企業(yè)毛利率在15%左右，下游鈦材企業(yè)毛利率在20%左右。
海南礦業(yè)認(rèn)為，標(biāo)的公司擁有的兩處鋯鈦礦均為海濱型海砂礦，具有投資小、易采、易選的特點(diǎn)。標(biāo)的礦山的礦石資源量大，重礦物品位高，礦山服務(wù)期長，成本競爭力強(qiáng)，且伴生礦物鋯英石、獨(dú)居石經(jīng)濟(jì)價值高。通過此次交易，公司擁有的礦產(chǎn)資源量的權(quán)益將進(jìn)一步增厚，有利于公司生產(chǎn)規(guī)模和盈利能力的提高。
除了購買資產(chǎn)以外，海南礦業(yè)還計劃募集配套資金，此次交易募集配套資金擬用于支付此次交易的現(xiàn)金對價、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、人員安置費(fèi)用等并購整合費(fèi)用、交易標(biāo)的項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充上市公司及標(biāo)的公司流動資金、償還債務(wù)等。
