券商中國
庚寅
2024-12-22 14:41
近日，全球最大倉儲機器人公司極智嘉正式遞表港交所，開啟赴港上市之路。
據(jù)了解，目前極智嘉在全球AMR（自主移動機器人）市場中處于領(lǐng)先地位。極智嘉提供了一系列AMR解決方案，旨在賦能倉儲履約和工業(yè)搬運場景，在大幅提高供應(yīng)鏈效率的同時減少對人工的依賴。
根據(jù)灼識咨詢的資料，按2023年的收入計，極智嘉已成為全球最大的倉儲履約AMR解決方案提供商，且已連續(xù)五年保持該領(lǐng)先地位。
70%以上收入來自海外
作為供應(yīng)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，近年來，全球倉庫的數(shù)量持續(xù)增加，設(shè)施規(guī)模亦不斷擴大。2023年，全球約有180000個倉庫，較過去十年增長逾50%，而這些倉庫的平均規(guī)模同期增長逾30%。倉儲效率已成為衡量公司控制成本及快速反應(yīng)能力的關(guān)鍵因素，亦是衡量服務(wù)表現(xiàn)及營運成本效益的關(guān)鍵指標(biāo)。
然而，由于人口老齡化及人工成本不斷上升，傳統(tǒng)的勞動密集型倉儲模式面臨重大挑戰(zhàn)。人為錯誤仍然是持續(xù)存在的風(fēng)險，且人工成本不斷增加持續(xù)推高營運開支。此外，依賴體力勞動會導(dǎo)致效率低下，例如高峰期處理速度較慢及處理錯誤會干擾營運。傳統(tǒng)倉庫亦需要寬闊的過道及較大的工作空間以容納人工作業(yè)，這大大限制了空間利用率。隨著倉庫的擴建及貨物種類的增加，傳統(tǒng)的管理方法難以處理復(fù)雜的庫存控制和精確的物流協(xié)調(diào)。
在這一背景下，極智嘉等公司正在崛起。根據(jù)灼識咨詢的資料，極智嘉提供了業(yè)內(nèi)最廣泛的倉儲履約AMR解決方案，涵蓋各種應(yīng)用場景和技術(shù)方法。極智嘉的技術(shù)創(chuàng)新、對產(chǎn)品質(zhì)量的承諾和長期可靠的服務(wù)得到了全球約770家終端客戶的廣泛認可和接受，使極智嘉成為擁有全球最大客戶基礎(chǔ)的倉儲履約AMR解決方案提供商。截至2024年6月30日，極智嘉已向全球約40個國家和地區(qū)交付了約46000臺AMR。
招股書顯示，極智嘉作為行業(yè)的變革者，可以提供高效、可靠及靈活的AMR解決方案，幫助企業(yè)提升運營效率并滿足不斷變化的市場需求。作為全球市場領(lǐng)導(dǎo)者，極智嘉開創(chuàng)了一系列先進的AMR解決方案。
同時，極智嘉的模塊化和標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計，讓極智嘉的AMR解決方案能夠適應(yīng)、擴展和調(diào)整來應(yīng)對不同的場景，為客戶提供重要價值。比如在運營效率上，極智嘉的AMR解決方案通過全自動流程管理和快速部署，顯著提高運營效率并降低人工成本。根據(jù)灼識咨詢的資料，極智嘉的AMR在移動速度及續(xù)航時間方面的表現(xiàn)處于行業(yè)領(lǐng)先：最大空載運行速度為4.5米每秒，在額定條件下工作時長超過8小時。此外，根據(jù)灼識咨詢的資料，P系列機器人的最大空載運行速度為2.6m/s，滿載運行速度為2m/s，極智嘉遠高于行業(yè)平均水平。
值得關(guān)注的是，極智嘉的AMR解決方案在可顯著降低人工成本之外，通?？蓪崿F(xiàn)12—36個月的較短回報期。
此外，極智嘉很早就戰(zhàn)略性地瞄準(zhǔn)全球市場。這種全球視野使極智嘉建立了強大的國際業(yè)務(wù)。2023年，極智嘉總收入的70%以上來自海外市場。
根據(jù)灼識咨詢的資料，截至2024年6月30日，極智嘉在全球AMR市場擁有最廣泛的全球業(yè)務(wù)，極智嘉的運營、合作伙伴關(guān)系及部署遍布約40個國家及地區(qū)。這一廣闊的版圖得到了當(dāng)?shù)劁N售、解決方案、項目管理和服務(wù)團隊以及當(dāng)?shù)胤咒N和服務(wù)合作伙伴網(wǎng)絡(luò)的支持。截至2024年6月30日，極智嘉在全球范圍內(nèi)擁有超過40個服務(wù)站點和服務(wù)合作伙伴站點、12個備件中心以及超過290名工程師。
依舊處于虧損之中
近年來，極智嘉正處于快速增長階段，在高客戶需求和不斷擴大的機會的推動下，實現(xiàn)了強勁的收入和訂單量增長。極智嘉的收入由2021年的人民幣7.90億元增長83.90%至2022年的人民幣14.52億元，并進一步增長47.6%至2023年的人民幣21.43億元，復(fù)合年增長率為64.7%。極智嘉的核心業(yè)務(wù)AMR的銷售收入由2021年的人民幣5.75億元激增117.1%至2022年的人民幣12.47億元，并增加70.3%至2023年的人民幣21.24億元，復(fù)合年增長率為92.3%。同樣，極智嘉的訂單量（用于評估極智嘉績效的關(guān)鍵指標(biāo)）呈現(xiàn)持續(xù)增長，由2021年的人民幣15.90億元增加25.5%至2022年的人民幣19.96億元，并進一步增加35.0%至2023年的人民幣26.94億元。
不過，極智嘉一直處于虧損狀態(tài)，但極智嘉在收窄虧損方面正取得顯著進展。
極智嘉于2021年、2022年及2023年分別錄得經(jīng)營虧損人民幣7.80億元、人民幣8.05億元及人民幣4.76億元。極智嘉的經(jīng)營虧損亦由截至2023年6月30日止六個月的人民幣3.75億元收窄至2024年同期的人民幣2.09億元。按非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計算的經(jīng)調(diào)整虧損凈額（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）由2021年的人民幣7.64億元大幅減少至2023年的人民幣4.44億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額占收入的比例由96.7%大幅減少至20.7%。這一趨勢表明，隨著極智嘉的發(fā)展，極智嘉的運營效率不斷提高，且可擴展性也有所改善。盡管目前出現(xiàn)虧損，但極智嘉相信強勁的訂單量和收入增長證實了極智嘉正朝著盈利目標(biāo)前進。
全球AMR解決方案市場由2019年的人民幣93億元擴大至2023年的人民幣360億元，復(fù)合年增長率為40.3%。隨著越來越多公司認可AMR在提高效率、降低成本及改善服務(wù)質(zhì)量方面的價值，投資于該等技術(shù)的意愿亦與日俱增。AMR解決方案在整個倉儲自動化領(lǐng)域的滲透率由2019年的3.6%增至2023年的7.7%，并預(yù)期于2028年達到20.7%，使AMR解決方案成為倉儲自動化中不可或缺的力量。
背后股東陣容豪華
招股書顯示，極智嘉是一家不同投票權(quán)架構(gòu)的公司，公司控股股東鄭勇、陳曦、李洪波、劉凱等人共計擁有21.7%的股權(quán)以及55.36%投票權(quán)。
值得注意的是，極智嘉董事長、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官鄭勇自身還有著一段創(chuàng)投行業(yè)經(jīng)歷。
據(jù)介紹，鄭勇的職業(yè)生涯始于全球知名企業(yè)的供應(yīng)鏈管理。畢業(yè)后，他自2004年7月至2009年10月在全球知名的電氣自動化公司ABB Ltd的多家子公司擔(dān)任運營經(jīng)理，提供機器人、機械及工廠自動化方面的解決方案，之后自2010年4月至2013年4月于Compagnie de Saint-Gobain S.A.的一家子公司擔(dān)任工廠經(jīng)理，負責(zé)監(jiān)督中國重點生產(chǎn)基地從工程到質(zhì)量控制及物流的整體運作，確保運作順暢，這展示了其戰(zhàn)略能力及嫻熟的管理能力。憑借其學(xué)術(shù)及過往工作經(jīng)驗所積累的行業(yè)知識及專長，鄭勇于2013年5月加入新天域資本擔(dān)任高級經(jīng)理，并任職至2015年6月，負責(zé)投資組合公司的投后管理以及TMT和機器人行業(yè)的新投資項目，對投資和機器人領(lǐng)域擁有深刻見解。
事實上，極智嘉背后的股東陣容也極為豪華。極智嘉已獲得華平投資、CPE源峰、紀(jì)源資本、云暉資本、粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金、D1 Capital、祥峰中國、螞蟻集團、火山石投資、鴻為資本、高榕創(chuàng)投、賽領(lǐng)資本、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、摩根士丹利、B Capital、合肥國資、高信資本、清悅資本、伊利、海爾、農(nóng)銀資本、英特爾、中金資本、香港科技園公司等多家知名機構(gòu)及產(chǎn)業(yè)方的投資。
比如，華平投資通過Marcasite于2017年7月就入股了極智嘉，持股比例高達11.86%；紀(jì)源資本通過GGV VII Investments、GGV VII Plus分別持股3.10%、3.10%，合計持股6.19%；螞蟻集團通過Accelerator VI Ltd、上海云玚，分別持股3.87%、1.07%，合計持股4.93%；粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金，通過中灣合智二號、中灣合智分別持股3.29%、1.31%，合計持股4.60%等。
此外，招股書顯示，極智嘉本次募集的資金將主要用于研發(fā)及產(chǎn)品迭代，銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴張，供應(yīng)鏈發(fā)展，數(shù)字化管理、數(shù)據(jù)安全及網(wǎng)絡(luò)安全，營運資金及一般公司用途。
校對：王錦程
