中國基金報
方麗 陸慧婧
2024-12-22 21:41
年內(nèi)QDII市場整體規(guī)模創(chuàng)歷史新高，基金經(jīng)理忙提示風(fēng)險。
QDII基金頻頻發(fā)布溢價風(fēng)險提示
近日，國泰基金、景順長城基金、鵬華基金、博時基金等多家基金公司發(fā)布關(guān)于旗下QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）產(chǎn)品二級市場交易價格溢價風(fēng)險提示公告。以華夏納指100ETF為例，本周該基金共發(fā)布7次高溢價風(fēng)險提示公告。
今年來，投資者對QDII基金的投資熱情高漲，在二級市場出現(xiàn)較大幅度的溢價，交易價格偏離基金份額參考凈值的幅度較大。以12月20日的溢價幅度來看，7只QDII基金溢價幅度超過5%，國泰標(biāo)普500ETF、景順長城標(biāo)普消費(fèi)精選ETF溢價幅度均超過10%。
12月20日，國泰基金發(fā)布公告稱，近期，旗下國泰標(biāo)普500ETF（QDII）二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。
華泰柏瑞基金表示，ETF溢價在跨境產(chǎn)品中較為常見，原因主要有以下幾點(diǎn)：市場的供求關(guān)系不平衡、QDII和外匯額度限制、產(chǎn)品規(guī)模和流動性的限制以及交易時間的差異。以供求關(guān)系為例，這類產(chǎn)品出現(xiàn)高溢價的重要原因在于市場對于相關(guān)板塊的高關(guān)注度，投資者不斷在二級市場大量買入這類產(chǎn)品，使得買入報價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一級市場。除了市場因素外，QDII、外匯限制額度等機(jī)制一定程度上削弱了交易的效率，進(jìn)一步放大了跨境ETF折溢價波動的范圍。
QDII基金規(guī)模創(chuàng)歷史新高
行情火熱的同時，公募基金強(qiáng)化布局QDII產(chǎn)品，今年QDII市場整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長。
截至最新，市場內(nèi)QDII基金規(guī)模合計(jì)為5218.14億元，與歷史年末數(shù)據(jù)相比，創(chuàng)出新高，較年初的3693.74億元規(guī)模增長41.27%；產(chǎn)品數(shù)量從年初的277只增至目前的304只。
從年內(nèi)新成立的QDII基金來看，年內(nèi)有28只QDII基金成立，總發(fā)行規(guī)模為46.50億元。南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF、華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF、廣發(fā)全球穩(wěn)健配置A三只基金發(fā)行規(guī)模居前，均超5億元。產(chǎn)品投資區(qū)域除沙特阿拉伯之外，還包含東南亞、中國香港、美國、德國、日本、法國等。
304只QDII基金中有15只資產(chǎn)凈值規(guī)模超百億元，其中易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華夏恒生科技ETF、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、華夏恒生ETF的基金資產(chǎn)凈值規(guī)模居前，均超200億元。
超八成場內(nèi)QDII基金斬獲正收益
年內(nèi)行情表現(xiàn)方面，112只場內(nèi)交易的QDII基金中，超八成基金斬獲正收益，其中56只基金年內(nèi)復(fù)權(quán)單位凈值增長率超20%。
景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF、易方達(dá)MSCI美國50ETF、易方達(dá)標(biāo)普信息科技A人民幣、鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)人民幣、國泰中證香港內(nèi)地國有企業(yè)ETF表現(xiàn)居前，年內(nèi)復(fù)權(quán)單位凈值增幅均超30%。其中，景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF增幅最高，達(dá)37.59%，該基金本周發(fā)布5次基金溢價風(fēng)險提示公告，最新溢價率達(dá)6.73%。
從基金份額變化來看，超半數(shù)QDII基金年內(nèi)增長超億份，其中增加超10億份的基金達(dá)17只，博時恒生醫(yī)療保健ETF年內(nèi)增長64.7億份，增幅22.3%，但該基金年內(nèi)復(fù)權(quán)單位凈值下跌17.02%，并未取得正收益，基金規(guī)模較年初減少1.72億元。
值得關(guān)注的是，今年以來，外圍市場不少指數(shù)漲幅不小，但波動也不小。納斯達(dá)克指數(shù)年內(nèi)上漲30.39%，區(qū)間最大回撤為15.87%；恒生指數(shù)年內(nèi)上漲15.68%，區(qū)間最大回撤為18.02%；日經(jīng)225指數(shù)年內(nèi)上漲15.65%，區(qū)間最大回撤為26.56%。
業(yè)內(nèi)人士建議，在當(dāng)前溢價率居高不下的情況下，投資者需要保持一絲冷靜，因?yàn)殡S時可能會出現(xiàn)一根大陰線。
廣發(fā)納指100ETF基金經(jīng)理劉杰表示，此次美聯(lián)儲降息出于對經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂放緩、對通脹上行的擔(dān)憂增強(qiáng)，以及新政府未來政策不確定性增強(qiáng)。整體看來，小幅上調(diào)經(jīng)濟(jì)需求，更大幅度地上調(diào)通脹預(yù)測，意味著美聯(lián)儲開始擔(dān)憂供給端引發(fā)的通脹，也就是特朗普政策中減少移民、增加關(guān)稅等供給端的風(fēng)險。他也指出，結(jié)合減稅預(yù)期、AI產(chǎn)業(yè)趨勢、聯(lián)儲繼續(xù)降息、特朗普對美股的關(guān)注等多重因素來看，短期調(diào)整后，美股市場的投資機(jī)會或依然值得關(guān)注。
