證券時報網(wǎng)
孫憲超
2024-12-23 15:32
2024年下半年，機(jī)器人板塊逐漸取代人工智能成為兩市資金追捧主角。機(jī)器人是AI系統(tǒng)落地物理世界的最佳載體，包含了虛擬與物理兩種能力，這一特質(zhì)讓機(jī)器人成為AI落地的最優(yōu)解。
對于2025年的A股市場而言，機(jī)器人的熱度能否延續(xù)？
此前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定要大力提振消費(fèi)提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，其中的重點(diǎn)內(nèi)容之一為積極發(fā)展“首發(fā)經(jīng)濟(jì)”?！笆装l(fā)經(jīng)濟(jì)”的定義是向市場推出的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新服務(wù)、新業(yè)態(tài)、新模式等創(chuàng)新成果等首次活動所帶來的經(jīng)濟(jì)效益。首發(fā)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)包括：首次亮相、鏈?zhǔn)桨l(fā)展以及引領(lǐng)性和潮流性，而機(jī)器人就是典型“首發(fā)經(jīng)濟(jì)”。國內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)擁有完整的全產(chǎn)業(yè)鏈體系核心零部件和整機(jī)研發(fā)、制造能力，符合首發(fā)經(jīng)濟(jì)定義。
不過，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)一部分公司的股價已在2024年有過高漲幅，板塊指數(shù)也經(jīng)歷了一輪上漲。在這一背景下是否仍有持續(xù)上升的動能？如果說人形機(jī)器人是機(jī)器人板塊的上半場，那么四足機(jī)器狗或?qū)⒁I(lǐng)機(jī)器人板塊的下半場，將給機(jī)器人行業(yè)帶來新的增量空間。
軍工或?qū)⒊蔀闄C(jī)器狗的首個應(yīng)用方向
中國軍網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全球超過60個國家的軍隊(duì)已裝備了軍用機(jī)器人，種類超過150種，軍用機(jī)器人儼然已成全球各國爭先布局的熱點(diǎn)。四足機(jī)器狗能憑借人工智能模式在復(fù)雜地形中導(dǎo)航、偵察以及攻擊，完美的勝任賦予其的作戰(zhàn)角色。與人形機(jī)器人相比，四足機(jī)器狗體積更小、有著更敏捷的速度，造價也相對便宜。
根據(jù)恒州誠思團(tuán)隊(duì)的研究，2023年全球軍用機(jī)器人市場規(guī)模約為178.5億美元，預(yù)計(jì)到2030年將增長至322.4億美元，年均復(fù)合增長率為9.1%。開源證券機(jī)械團(tuán)隊(duì)表示，我國在四足機(jī)器狗市場具備全球領(lǐng)先地位，預(yù)計(jì)到2031年國內(nèi)機(jī)器狗銷量有望達(dá)到39.48萬臺，較2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)近8倍增長。
對于這一全新的機(jī)器人細(xì)分產(chǎn)業(yè)，市場給足了預(yù)期。機(jī)器狗龍頭建設(shè)工業(yè)（002265.SZ）在12月內(nèi)市值翻了3倍。公司在近期結(jié)束的珠海航展中展出了多款機(jī)器人產(chǎn)品，其中包括多功能足式機(jī)器人和小型智能察打機(jī)器人等。疊加控股股東為中國兵器裝備集團(tuán)有限公司，建設(shè)工業(yè)有著得天獨(dú)厚的競爭優(yōu)勢。
其他應(yīng)用領(lǐng)域
除了軍事用途外，四足機(jī)器狗還能用于巡檢探測、消防營救、安全巡邏、家庭陪伴等領(lǐng)域，未來應(yīng)用方向眾多，市場空間天花板會進(jìn)一步打開。
當(dāng)前市場上也已有了成熟的各類用途機(jī)器狗問世，例如中堅(jiān)科技（002779.SZ）發(fā)布的靈睿P1四足機(jī)器狗定位為應(yīng)用于巡檢市場；宇樹科技的UnitreeB2已在我國的一些變電站設(shè)備區(qū)域內(nèi)執(zhí)行電力巡檢任務(wù)；云深處科技與新加坡當(dāng)?shù)睾献骰锇镋GP共同打造的“SPock”的四足機(jī)器人已在新加坡能源集團(tuán)現(xiàn)身電力管廊巡檢；小米發(fā)布的Cyberdog2機(jī)器狗以及宇樹科技Go2機(jī)器狗都具備一定的家庭陪伴的功能。在四足機(jī)器狗領(lǐng)域，我國走在了世界前面，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)有望率先搶占全球份額，面對這一全新藍(lán)海，明年四足機(jī)器狗產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)或?qū)⒂瓉肀l(fā)。除了已被市場篩選出的建設(shè)工業(yè)外，界面新聞?wù)砹艘韵律孀闼淖銠C(jī)器狗的A股企業(yè)，具體如下。
國茂股份（603915.SH）：云深處機(jī)器狗核心供應(yīng)商，公司為云深處科技四足機(jī)器人定制開發(fā)了減速器，憑借較高的重復(fù)定位精度以及傳動平穩(wěn)性，助力機(jī)器人的高效運(yùn)作。
江蘇雷利（300660.SZ）：公司曾在投資者互動平臺表示，已開發(fā)了服務(wù)型機(jī)器狗領(lǐng)域客戶，為其提供“無刷電機(jī)+齒輪箱”行星執(zhí)行器，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計(jì)今年小批量供貨。
申昊科技（300853.SZ）：公司已發(fā)布四足機(jī)器狗，目前主要應(yīng)用在電力巡檢市場。今年公司的四足機(jī)器狗首次參與大型賽事安保任務(wù)，展現(xiàn)了在公共安全領(lǐng)域的強(qiáng)大潛力，標(biāo)志著公司正式切入安全巡邏市場。
東睦股份 (600114.SH)：公司通過參股公司東睦廣泰持有深圳小象公司22%股權(quán)。目前正在研究和生產(chǎn)可應(yīng)用于機(jī)器人/機(jī)器狗等關(guān)節(jié)的新型關(guān)節(jié)電機(jī)，該類電機(jī)具有體積小、重量輕等優(yōu)勢，可用于飛行汽車，電動飛機(jī)，無人機(jī)，工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域。
中堅(jiān)科技（002779.SZ）：公司此前發(fā)布定增預(yù)案，向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過7.8億元，其中約3億用于具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。機(jī)器狗方面，中堅(jiān)科技合資公司堅(jiān)米有望成為四足機(jī)器狗先行龍頭，為小米代工的機(jī)器狗有望獲得電網(wǎng)訂單。
兆威機(jī)電（003021.SZ）：全球領(lǐng)先的微型傳動系統(tǒng)制造商，與華為在機(jī)器人領(lǐng)域簽署了合作備忘錄，產(chǎn)品有望應(yīng)用于機(jī)器狗等機(jī)器人產(chǎn)品的傳動系統(tǒng)中。
宇瞳光學(xué)（300790.SZ）：全球安防監(jiān)控鏡頭出貨量最大的供應(yīng)商，與華為在機(jī)器視覺有合作，機(jī)器狗的視覺系統(tǒng)有望用到其生產(chǎn)的鏡頭。
漢王科技（002362.SZ）：公司的仿生機(jī)器狗已在今年北京安博會上亮相。作為國內(nèi)AI安防+AI語音龍頭公司，漢王全天候智能巡檢機(jī)器狗已發(fā)布，24小時全天候作業(yè)，實(shí)現(xiàn)高效率自動巡檢。漢王機(jī)器狗2025年有望在安防領(lǐng)域大幅放量。
五洲新春（603667.SH）：五洲新春在軸承套圈領(lǐng)域定位中高端，產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)給全球前五的軸承制造商，機(jī)器狗的關(guān)節(jié)部位需要高精度軸承來保證靈活性和穩(wěn)定性。
