中國基金報
王建薔
2025-01-05 13:54
回望2024年，這是全國碳市場取得豐碩成果的一年。
2024年，全國碳市場已正式運行三周年，碳交易價格上漲明顯。CCER重啟開戶4500余家，首個完成登記的CCER項目落地；生態(tài)環(huán)境部官宣水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)將被納入全國碳市場，屆時全國碳市場或達4000家交易主體。與此同時，準入碳排放權(quán)交易的券商機構(gòu)數(shù)量擴大至18家。
2025年，全國碳市場會如何發(fā)展？
2025年碳市場或?qū)崿F(xiàn)首次擴容。
全國碳市場第三個履約周期過半，2023年度履約清繳已結(jié)束。
全國碳排放權(quán)注冊登記結(jié)算系統(tǒng)（中碳登）數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，全國碳市場碳排放配額累計成交量超6.3億噸，累計成交額超430億元。
回顧全國碳市場運行3周年的碳價變化，2024年全國碳市場收盤價與過去幾年相比整體提高。2024年全國碳市場每日最低收盤價為每噸71元，每日最高收盤價為每噸105.65元。
21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，2024年4月與11月，全國碳市場分別出現(xiàn)了兩次碳價高點。中創(chuàng)碳投碳市場首席分析師林立身接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，4月份出現(xiàn)價格高點的原因是因為在需求層面，2023年底前少數(shù)企業(yè)沒履約，被要求在2024年4月底完成履約補繳，企業(yè)需要買入配額完成補繳，進而把價格推高。另外，在供給層面，市場當時正在關(guān)注未來配額方案是否要用歸真基準值，供給方不敢輕易出手，這也助推了碳價上漲。11月份高點的原因是2024年配額發(fā)得比較晚，11月前沒有新增供給，因而碳價上漲。
“經(jīng)過三年的建設(shè)運行，全國碳排放權(quán)交易市場制度框架體系初步完成，法規(guī)保障得到加強，配套技術(shù)規(guī)范不斷完善，為市場平穩(wěn)有序運行夯實了基礎(chǔ)。”在2024年中國碳市場大會上，生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司司長夏應顯接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時表示，全國碳市場活力穩(wěn)步提升，推動行業(yè)減排效果逐步顯現(xiàn)，碳市場在中國碳定價機制中的主體作用進一步強化。
值得關(guān)注的是，全球碳市場發(fā)展有了新的趨勢?！堵?lián)合國氣候變化框架公約》第二十九次締約方大會（COP29）對《巴黎協(xié)定》第六條第四款機制(6.4條)下的碳清除活動和方法學制定的兩項技術(shù)標準達成共識。談判閉幕時，各方完成了《巴黎協(xié)定》第六條國際碳市場機制運行細則，為全球碳市場建設(shè)鋪平了道路。
在COP29召開期間，COP29中國代表團團長、生態(tài)環(huán)境部副部長趙英民接受21世紀報道記者獨家專訪時表示，有兩個方面值得關(guān)注。一方面，發(fā)展中國家對碳排放的計量、核查和核算能力需要發(fā)展和提升，發(fā)達國家要幫助發(fā)展中國家提高相關(guān)能力。另一方面，國際碳市場規(guī)則設(shè)計還應照顧到發(fā)展中國家的現(xiàn)有能力。
趙英民表示，《巴黎協(xié)定》第六條的6.2條和6.4條涉及國家之間轉(zhuǎn)讓的減排成果，全國碳市場需要加快建設(shè)。生態(tài)環(huán)境部每年都在全國范圍內(nèi)對重點行業(yè)組織開展年度的碳排放核算報告核查工作，對重點行業(yè)碳排放的配額分配方法、核算報告方法、核算要求指南、擴圍實施路徑等也開展了專題研究評估論證，相關(guān)的技術(shù)文件起草工作已經(jīng)基本完成，正在積極推動，爭取盡快實現(xiàn)我國碳市場的首次擴圍。
2024年《政府工作報告》明確提出，提升碳排放統(tǒng)計核算核查能力，建立碳足跡管理體系，擴大全國碳市場行業(yè)覆蓋范圍。
作為全球最大碳市場，中國全國碳市場首次擴容已經(jīng)萬事俱備。2024年9月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》（以下簡稱《方案》），明確了水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)將被納入全國碳市場管控范圍?！斗桨浮访鞔_提出，水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)年度溫室氣體排放量達到2.6萬噸二氧化碳當量，新增重點排放單位約1500家，覆蓋排放量新增加約30億噸。加上原先已納入全國碳市場交易主體的2257家電力企業(yè)，業(yè)內(nèi)人士預計2025年碳市場擴圍后，交易企業(yè)或達4000家。
《方案》明確2024年作為水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)首個管控年度，2025年底前完成首次履約工作。隨之，水泥、電解鋁、鋼鐵行業(yè)碳核查、核算指南陸續(xù)發(fā)布。至此，鋼鐵、水泥、電解鋁三個行業(yè)均已做好納入全國碳市場的準備。
三大行業(yè)為何在2024年底前未納入全國碳市場？林立身向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，目前正在按計劃推進，2025年初進行2024年度碳排放的核查工作，預計年中確定配額方案，年底交易履約。
倫敦大學學院基建可持續(xù)轉(zhuǎn)型教授梁希向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，從市場價格角度，2025年，預計鋼鐵、水泥、電解鋁等新行業(yè)納入會對配額供求關(guān)系產(chǎn)生影響。從碳市場結(jié)構(gòu)和功能層面，2025年是“十四五”最后一年，“十五五”碳雙控政策如何與碳市場銜接，包括政策目標對未來碳市場配額總量設(shè)置的影響也會是很關(guān)鍵的因素?！拔覀兛赡軙?025年末看到碳市場在‘十五五’碳減排政策體系的角色和發(fā)揮的潛在作用?！?/p>
CCER成交或逾千萬噸
2024年1月，全國溫室氣體自愿減排交易市場重新啟動，自愿碳市場與強制碳市場獨立運行，并通過配額清繳抵銷機制相互銜接，二者共同構(gòu)成全國碳市場體系。
回望2024年初，CCER重啟，市場備受振奮，注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè)并上線運行，開戶4500余家。隨著生態(tài)環(huán)境部又發(fā)布了兩個新方法學（煤礦低濃度瓦斯和風排瓦斯利用、公路隧道照明系統(tǒng)節(jié)能），CCER項目已延伸至6個領(lǐng)域。2024年12月，CCER重啟之后首個完成登記的項目也已落地。
在2024年中國碳市場大會上，北京綠色交易所董事長王乃祥接受21世紀經(jīng)濟報道專訪時表示，通過自愿減排交易，項目業(yè)主可以獲得經(jīng)濟回報，更加主動自覺地參與低碳技術(shù)開發(fā)與應用。高排放企業(yè)可以使用核證自愿減排量抵銷部分碳排放，為履行強制碳市場減排義務增加靈活性。企業(yè)和機構(gòu)可以購買核證自愿減排量抵銷碳排放、實現(xiàn)碳中和，踐行低碳行動承諾和履行社會責任。
根據(jù)全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)及信息平臺的項目與減排量信息公開信息，截至2024年12月30日，公示中CCER項目共12個。其中，海上風電項目5個，造林碳匯項目5個，并網(wǎng)光熱發(fā)電項目2個。公示結(jié)束CCER項目共計52個，其中已登記項目1個。在公示結(jié)束CCER項目中，包括海上風電項目24個，造林碳匯項目19個，并網(wǎng)光熱發(fā)電項目7個，紅樹林營造項目2個。
日前，CCER重啟之后首個完成登記的項目落地。這個項目為國家電投山東半島南3號301.6MW海上風電項目，項目預計年減排量497191噸。
梁希接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，2024年碳市場的整體表現(xiàn)尚屬良好，包括重新啟動CCER、批準了兩批CCER方法學、納入新的行業(yè)政策、配額發(fā)放和結(jié)轉(zhuǎn)制度進行了優(yōu)化，除了環(huán)境部門，金融部門也為碳金融有關(guān)工作進行準備，包括授予券商碳交易資格。
“根據(jù)最新公示的項目信息，預計中國自愿減排碳市場規(guī)模在2025年超過1000萬噸，但理論消納能力還有數(shù)十倍放大的空間?！绷合Ｏ?1世紀經(jīng)濟報道記者表示，即便未來市場規(guī)模擴大，交易參與者有限也可能削弱流動性。未來還需要做很多工作完善中國自愿減排市場設(shè)計。中國自愿減排碳市場的發(fā)展，還需要關(guān)注國際自愿減排市場的發(fā)展趨勢以及國內(nèi)非碳市場的履約需求。
梁希建議，進一步發(fā)揮碳市場促進能源與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的職能，促進控排行業(yè)減碳投資、加快淘汰落后產(chǎn)能，通過碳市場“十五五”和更長期的碳減排目標的實現(xiàn)，碳市場的高質(zhì)量發(fā)展還需要更大的改革勇氣。
18家券商獲碳交易資格
碳金融如何發(fā)展一直受到關(guān)注。
2024年，生態(tài)環(huán)境部、中國人民銀行等四部門召開綠色金融服務美麗中國建設(shè)工作座談會。會議指出，推動環(huán)境要素市場建設(shè)，分階段逐步擴大我國碳市場行業(yè)覆蓋范圍，完善全國溫室氣體自愿減排交易市場。
2024年12月26日，方正證券、中國銀河均發(fā)布公告稱，公司已收到中國證監(jiān)會的復函，批準其自營業(yè)務在中國境內(nèi)合法交易場所參與碳排放權(quán)交易。此前，西南證券、國元證券、財達證券、招商證券、國信證券、興業(yè)證券、長城證券、廣發(fā)證券等8家券商發(fā)布公告，獲準參與碳排放權(quán)交易。除上述10家券商外，早前還有中金公司、中信建投、東方證券、申萬宏源、華泰證券、華寶證券、中信證券、國泰君安等8家券商均已獲得該業(yè)務資格。當前行業(yè)內(nèi)取得碳排放權(quán)交易資格的券商至少已有18家。多家券商獲得參與碳排放權(quán)交易資格，何時能夠正式參與其中，還需做哪些準備？多家券商新獲準參與碳排放權(quán)交易意味著什么？
梁希向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，碳市場履約期僅兩年，無法判斷企業(yè)2030年、2035年甚至更長時間的排放成本。但很多投融資活動，例如一個煤電廠、煤化工、電解鋁項目周期往往是十年、二十年長周期，通過碳金融、長期碳價格信號，為投融資活動識別轉(zhuǎn)型風險是非常重要。
北京綠色金融協(xié)會副秘書長饒淑玲向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，券商是否真的能夠進入碳市場交易，不僅僅取決于證監(jiān)會的批準函，還需要生態(tài)環(huán)境部的認可。當前，券商已經(jīng)獲得了證監(jiān)會的認可，需要更加重視日常事務。在專業(yè)能力和人才方面，券商需要提前做好準備。
碳市場擴容信號明顯，如何發(fā)揮金融作用推動碳市場的建設(shè)？“目前，無論是已經(jīng)被納入碳市場的電力行業(yè)，還是即將納入的鋼鐵、水泥行業(yè)，都與當前中國推動的轉(zhuǎn)型金融覆蓋的產(chǎn)業(yè)范圍重疊?！别埵缌峤ㄗh，未來可以加強轉(zhuǎn)型金融與碳市場之間的銜接和聯(lián)動。
碳排放權(quán)登記結(jié)算（武漢）有限責任公司總經(jīng)理朱國輝在2024年中國碳市場大會上表示，未來擴容行業(yè)將會逐步增加。參與對象、交易對象也將增加，如金融機構(gòu)和合規(guī)投資者等。交易的價格會發(fā)生較大變化，呈現(xiàn)緩慢上漲趨勢。
上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明在第二屆“活力·ESG”論壇上表示，在“雙碳”目標的大背景下，控排企業(yè)的經(jīng)濟效益、產(chǎn)能發(fā)展都與碳相關(guān)，因此碳定價對于未來經(jīng)濟的發(fā)展至關(guān)重要。
“全國碳市場是碳定價的重要基礎(chǔ)，當前，碳排放權(quán)的金融屬性正獲得越來越多的認可，碳排放的交易價格為開展氣候投融資和質(zhì)押提供了可以錨定的基本價格?！辟嚂悦髦赋?，全國碳市場機制是推動綠色減排價值發(fā)現(xiàn)、實現(xiàn)和流轉(zhuǎn)的重要基礎(chǔ)，也是綠色金融的重要部分，我國建設(shè)碳市場要與綠色金融緊密結(jié)合。
北京綠色交易所董事長王乃祥認為，金融衍生品對于市場而言會起到一個放大器作用，能夠支撐形成有效市場價格，碳市場也不例外。例如，歐盟碳市場絕大部分的交易來自衍生品，歐盟碳市場交易規(guī)模、流動性以及活躍程度都在很高的水平。因此，對標國際相對發(fā)展成熟的碳市場，未來我國的碳金融產(chǎn)品的發(fā)展空間非常大。
（南方財經(jīng)全媒體記者盧陶然、實習生朱潤秋對本文亦有貢獻）
