中國基金報
王建薔
2025-01-05 13:54
在A股折戟的老鄉(xiāng)雞，更改了股權架構(gòu)，今日在港交所公布了IPO資料。
去年8月28日，上交所官網(wǎng)顯示，老鄉(xiāng)雞的上市進程終止，該公司撤回了上市申請，沒有成為A股中式快餐第一股。
老鄉(xiāng)雞公布了近期業(yè)績，營業(yè)收入由2022年的人民幣45.28億元增長24.8%至2023年的56.51億元，2024年前三個季度，營業(yè)收入達到46.78億元，同比增長11.9%。凈利潤方面，從2022年的人民幣2.52億元增長49.0%至2023年的人民幣3.75億元，2024年前三個季度實現(xiàn)凈利潤3.67億元，同比增長3.3%。
根據(jù)灼識咨詢的資料，以2023年交易總額計，老鄉(xiāng)雞位列中國中式快餐行業(yè)第一。經(jīng)過20多年的改進和創(chuàng)新， 打造了以雞湯及雞類菜品為核心的家常菜單，以直營門店為起點，致力于完善運營的每一環(huán)節(jié)，專注于供應鏈管理、門店運營、菜品開發(fā)和顧客互動。積累了對標準化運營的洞察，從而提高效率。
老鄉(xiāng)雞2020年開始探索加盟模式，并不斷發(fā)展和打磨該模式。形成能夠兼顧質(zhì)量與擴張的“直營+加盟”門店網(wǎng)絡。截至2024年9月30日，在中國53個城市擁有1404家門店，包括949家直營門店和455家加盟門店，覆蓋9個省。截至2024年9月30日的前三季度，為超過1.89億位顧客提供服務，滿足各種場景的用餐需求。
對比此前的招股書報告期末（2022年6月30日）資料，擁有997家直營門店、102家加盟門店，合計1099家門店。可見，近年老鄉(xiāng)雞增加的主要是加盟門店。
從A股撤回申報材料后，老鄉(xiāng)雞開始股權架構(gòu)改造。
2024年1月12日，公司按面值向Poweroy Holding Ltd配發(fā)及發(fā)行1.07億股股份，后者由安徽老鄉(xiāng)雞股權激勵計劃下的相關承授人（于重組前通過天津同創(chuàng)及天津同義持有安徽老鄉(xiāng)雞的間接股權）間接擁有。
2024年1月30日，天津同創(chuàng)及天津同義向合肥羽壹轉(zhuǎn)讓其持有的安徽老鄉(xiāng)雞的全部股份，其對價相當于天津同創(chuàng)及天津同義就安徽老鄉(xiāng)雞股權支付的初始認購價。
2024年1月29日，安徽老鄉(xiāng)雞以對價人民幣1.99億元回購裕和投資所持安徽老鄉(xiāng)雞的全部股份。于2024年8月22日，公司向裕和投資的指定實體Harvest Capital配發(fā)及發(fā)行1778.36萬股股份，對價為2742.17萬美元，與安徽老鄉(xiāng)雞就上述回購向裕和投資支付的對價等值。
2月4日，為促進重組，獨立第三方AJS Family Holding Limited（由Song Xiangqian先生全資擁有）以人民幣1200萬元對價認購安徽老鄉(xiāng)雞人民幣342.89萬元的注冊資本。認購后，安徽老鄉(xiāng)雞成為AJS Family Holding Limited 持有其注冊資本1%的外商投資企業(yè)。
4月30日，安徽老鄉(xiāng)雞重新改制為有限責任公司。改制完成后，安徽老鄉(xiāng)雞的注冊資本為人民幣3.43億元。
6月4日，LXJ安徽控股及LXJ深圳控股以相當于對應認購注冊資本的對價，分別認購安徽老鄉(xiāng)雞人民幣3.48億元的注冊資本（共計6.96億元）。 于相關認購后，LXJ安徽控股及LXJ深圳控股合共持有安徽老鄉(xiāng)雞全部注冊資本的約 67.00%。
7月31日，安徽老鄉(xiāng)雞回購合肥羽壹、束小龍、青島束董及束文持有的全部股權。上述回購總對價人民幣2.02億元尚未支付。
7月31日，安徽老鄉(xiāng)雞回購AJS Family Holding Limited持有的安徽老鄉(xiāng)雞全部股權。完成上述股權回購后，安徽老鄉(xiāng)雞變?yōu)橛蒐XJ安徽控股及LXJ深圳控股各自擁有約50%。
以下為改造后的股權架構(gòu)：
老鄉(xiāng)雞的中國法律顧問確認，公司已就涉及中國子公司的重組取得或完成中國法 律法規(guī)規(guī)定的所有必要批準、許可證及牌照，而重組在所有重大方面均符合所有適用中國法律法規(guī)。
老鄉(xiāng)雞2021年9月就與國元證券簽訂了上市輔導協(xié)議。經(jīng)過了半年多的輔導之后，老鄉(xiāng)雞在去年5月份遞交了招股說明書，擬在滬市主板上市。5個月后，老鄉(xiāng)雞收到了來自證監(jiān)會的首輪反饋，反饋文件中一共對45個方面進行了問詢，大大小小的問題加起來超過了100個。其中包括關聯(lián)交易、實控人受賄、食品安全、社保等。
老鄉(xiāng)雞在2022年10月31日曾更新招股說明書。之后又是數(shù)月的等待，證監(jiān)會在去年2月份正式受理公司的上市申請。隨后公司主動撤回了申請。
