證券時報
陳勇洲
2025-01-15 08:29
在2025年開年之際，北交所市場依然展現(xiàn)出蓬勃的活力，機構調研熱情不減。據(jù)Wind統(tǒng)計，共有9家北交所公司獲得了10次機構調研，并行科技、蘇軸股份、富士達、民士達、瑞奇智造等公司成為眾多機構關注的焦點。
調研的機構中，券商、基金、私募公司、創(chuàng)投公司仍然是主力，其中紅杉中國調研了民士達和惠豐鉆石，中金公司也“上門”瑞奇智造。近期的調研活動中，海外業(yè)務是機構調研的重點領域，凸顯全球市場布局對北交所公司的重要性。
信息技術公司最受青睞
統(tǒng)計顯示，開年以來北交所公司的發(fā)展態(tài)勢吸引了眾多機構的目光，獲調研的這9家公司涉及多個行業(yè)領域，最多的是信息技術行業(yè)，包括并行科技、富士達、泓禧科技等。
1月9日，并行科技發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于1月8日接受了中泰證券、東北證券、西部證券、工銀瑞信、景星資產5家機構的現(xiàn)場調研。并行科技主要介紹了公司競爭優(yōu)勢、目前算力資源結構、算力資源利用率和毛利率情況等。
并行科技介紹，公司通過共建模式建設自有算力并整合外部算力中心的優(yōu)質算力資源，同時聚焦于應用運行特征分析與優(yōu)化，較云計算廠商提供的虛擬化算力資源存在一定的性能優(yōu)勢；具備專業(yè)化用戶服務能力，公司長期面向一線科研、研發(fā)技術人員提供算力服務，深入了解終端用戶使用過程中的疑難問題和需求痛點， 并針對業(yè)務規(guī)模較大的企業(yè)客戶重點切入其細分領域，提供專業(yè)化的行業(yè)算力服務解決方案。
同時，并行科技表示，公司長期深耕算力服務領域，在算力服務各細分市場具備一定的先發(fā)優(yōu)勢。未來公司將堅定不移的聚焦主營業(yè)務，在現(xiàn)有產品的技術迭代升級的同時，緊跟技術發(fā)展的趨勢，不斷筑牢技術和市場的護城河，培育新業(yè)務增長點。
當機構問到公司目前算力資源結構時，并行科技表示，公司主要通過共建模式和外購模式獲取基于CPU服務器的超算算力資源和基于GPU服務器的AI云算力資源。CPU算力資源以自有資源為主，大約80%—85%的收入由共建模式下的自有資源貢獻。GPU算力資源以外購模式下的接入資源為主，收入占比大約為60%—70%，主要資源提供方為各類算力中心、 運營商、算力租賃提供等。2024年公司資本開支增長較快，前三季度CPU、GPU算力設備的采購金額累計超過4億元，全年共建模式的GPU資源占比較去年同期有一定提升。
泓禧科技在迎來機構“登門”時，主要介紹了筆記本電腦行業(yè)情況、AI技術對公司產品的影響、客戶拓展情況等。
泓禧科技表示，公司產品在高頻高速、智能化、小型化、定制化等方面不斷發(fā)展，隨著新產品更多地加入人工智能(AI)技術，對公司高精度電子線的高頻信號傳輸要求提升，對微型揚聲器的靈敏度要求提升。公司產品銷售收入主要在筆記本電腦領域，在一體機電腦(AIO)領域及安防領域實現(xiàn)少量收入。
被問到公司是否有并購計劃時，泓禧科技回復稱，公司主要深耕在高精度電子線組件及微型揚聲器領域，開展全球化布局。對于公司來說，并購也是一條實現(xiàn)快速發(fā)展壯大的路徑，優(yōu)質的標的可以多維度提升公司的核心競爭力。如若有合適標的，將根據(jù)相關規(guī)定及時披露。
聚焦海外業(yè)務拓展
隨著全球經濟一體化的深入發(fā)展，北交所公司積極拓展海外市場，尋求更廣闊的發(fā)展空間。在近期調研中，海外業(yè)務成為機構最為關注的核心內容之一。
民士達是今年以來最受機構追捧的北交所公司，1月2日迎來了37家機構的集體調研，除紅杉中國外，還包括華源證券、匯添富基金、鵬華基金、興全基金、信達澳亞基金、工銀瑞信基金、西藏青驪資產管理有限公司、上海阿杏投資管理有限公司、鴻運私募基金管理(海南)有限公司等。
民士達介紹，其2024下半年海外業(yè)務整體恢復情況良好，俄語區(qū)的支付問題尚未徹底解決，后續(xù)，隨著VTB銀行開戶以及設立香港子公司等工作的有序推進，預計2025年度海外市場將會恢復增長態(tài)勢。
蘇軸股份今年已迎來兩批機構調研，其中在1月10日公告，其于1月8日獲招商基金、東吳證券的調研。蘇軸股份表示，公司汽車配套領域的終端客戶主要是國外中高端汽車廠家，國內自主品牌占比相對較低，公司目前汽車行業(yè)大客戶主要有博格華納、博世、采埃孚、蒂森克虜伯、華域汽車、耐世特、麥格納、吉凱恩、安道拓、上汽變速器等客戶。
蘇軸股份稱，公司已成為國內滾針軸承領域品種最多、規(guī)格最全的專業(yè)制造商之一，屬于國內滾針軸承行業(yè)的頭部企業(yè)，公司堅持走“專、精、特、新”的發(fā)展道路，重點開發(fā)國際中高端客戶的配套產品。
中草香料于1月8日接受了華鑫證券、東北證券、中山證券的現(xiàn)場調研。中草香料主要介紹了境外市場情況、涼味劑系列產品的用途與市場認可情況、公司的主要競爭優(yōu)勢等。
對于公司境外銷售占比從 10%左右增長到 20%左右，中草香料認為，公司目前以境內市場為主，境外市場為輔。公司近年來在開拓境內市場的同時，一直關注對境外市場的研究與拓展，并不斷加大境外業(yè)務拓展力度，通過參加國際行業(yè)展會、行業(yè)會議等方式積極開拓海外市場業(yè)務。
校對：祝甜婷
