證券時報
吳瞬
2025-01-17 12:49
證券時報記者 吳瞬
赴港上市的熱潮仍在繼續(xù)，港交所的門又要被“踏破”了：在1月15日這一天中，竟有5家公司集體向港交所遞表，而據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，2025年以來，已累計有21家公司遞表港交所。
值得關(guān)注的是，上述已遞表的公司中，絕大部分背后都有著創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影。從這一現(xiàn)象不難發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)下，港股已成為不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的重要退出渠道。
港股IPO持續(xù)回暖
根據(jù)目前部分已遞表企業(yè)的招股書顯示，不少企業(yè)背后都有著大量創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資。
比如在1月15日遞表的東信營銷背后，有著知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)達(dá)晨，其持股比例達(dá)到5.6%；1月12日遞表的微醫(yī)控股背后則更是有著紅杉、啟明創(chuàng)投、高瓴、五源資本等一眾創(chuàng)投機(jī)構(gòu)；1月6日遞表的天域半導(dǎo)體背后則有著華為哈勃、比亞迪、中國比利時基金、廣東粵科投、招商資本等眾多機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本。
因此，港股市場正在成為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的重要退出渠道。數(shù)據(jù)也顯示，港股IPO市場從2024年以來，正在快速回暖，越來越多的企業(yè)選擇赴港上市。
1月15日，在第二屆香港資本市場論壇2025上，香港證監(jiān)會主席黃天佑表示，香港資本市場在2024年達(dá)成了多項成就。在新股集資方面，2024年香港市場迎來71宗新上市，總共籌集了870億港元。這使香港在新股集資額的全球排名中位列第4，較2023年的第6位有所提升。
“特別是自去年4月，在中國證監(jiān)會公布支持香港的‘五項措施’后，截至2024年底，香港市場有59宗新上市，籌集了830億港元，占全年新股上市數(shù)量超過八成，占集資額超過九成，足以證明香港作為內(nèi)地企業(yè)首選集資平臺的地位?！秉S天佑說。
賺錢效應(yīng)不斷顯現(xiàn)
在港股IPO熱潮下，一個不可回避的問題是，估值低、流動性差一直是不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不愿被投企業(yè)去港股上市的重要原因，但這一現(xiàn)象正在得到改變。尤其是自2024年9月以來，不少港股的新股上市都帶來了不錯的賺錢效應(yīng)。
比如今年1月10日，有著“中國版樂高”之稱的玩具廠商布魯可正式登陸港股市場。發(fā)行價60.35港元，開盤高開超80%，截至收盤漲幅仍高達(dá)40%。招股書顯示，布魯可創(chuàng)立至今完成3輪融資，每一輪融資規(guī)模都在數(shù)億元，累計融資17.87億元。在上市前的融資中，不少知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都有現(xiàn)身，比如源碼資本、君聯(lián)資本、云鋒基金、高榕創(chuàng)投等。
而從近期其他已上市的公司來看，2024年12月30日上市的健康之路首日漲幅達(dá)到36%；12月27日上市的佑駕創(chuàng)新首日漲幅達(dá)到14%；12月10日上市的毛戈平首日漲幅更是超過70%。
分析人士指出，這一現(xiàn)象或打消了不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的疑慮。新股賺錢效應(yīng)可能會導(dǎo)致市場對即將上市的公司給予更高的估值。投資者對新股的追捧會使得上市公司在招股時能夠獲得更高的發(fā)行價，從而提高公司的融資規(guī)模和市場價值。
上市意愿或進(jìn)一步增強(qiáng)
新股的良好表現(xiàn)使得更多的企業(yè)看到了在港股上市的吸引力，一些擬上市企業(yè)赴港上市的意愿也會越來越高。
“目前有100宗上市申請在處理中，預(yù)計2025年港股IPO會維持回暖態(tài)勢，這其中也受到多方面因素的提振?！敝刑﹪H分析師顏招駿說。
具體來看，顏招駿分析認(rèn)為，首先，2024年四季度以來港股大盤在政策面支持下顯著反彈，2024年全年在連續(xù)4年下跌后轉(zhuǎn)漲。美聯(lián)儲步入降息周期，局部緩解港股大盤流動性壓力。其次，去年下半年上市的多只新股表現(xiàn)理想，有賺錢效應(yīng)。最后，政策和監(jiān)管給予內(nèi)地企業(yè)赴港上市大力支持。2024年4月中國證監(jiān)會發(fā)布《5項資本市場對港合作措施》，明確表示將支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。港交所也在提升市場效率和流動性方面作出一系列改革舉措，包括降低特?？萍脊旧鲜虚T檻、GEM板上市改革、新股IPO改革，加快IPO審批速度等等。
對此，知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)基石資本告訴證券時報記者，目前香港資本市場比較低迷，恒生科技成份股估值處于30%分位，但也是國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)IPO上市退出的重要渠道?！跋愀圩鳛槿蚪鹑谥行?，搞活香港資本市場格外重要，一方面，可繼續(xù)吸引和擴(kuò)大滬港通、深港通等A股投資者投資港股，在政策上減免紅利稅；另一方面，可繼續(xù)吸引比如中東主權(quán)財富基金等全球投資者進(jìn)入香港資本市場。一旦香港資本市場的財富效應(yīng)顯現(xiàn)出來，內(nèi)地企業(yè)在香港資本市場上市的意愿將會進(jìn)一步增強(qiáng)?！?/p>
