證券時報網(wǎng)
余莉
2025-01-23 22:08
長期資金，開始行動了！
券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，已有大型保險公司就保險資金長期股票投資試點進行了可行性研究，并著手申報，傾向于單獨發(fā)起設立私募證券基金。另有業(yè)界人士稱，有幾家保險機構在申請第二批試點。
據(jù)了解，險資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險公司提升權益投資和實現(xiàn)長期投資，在發(fā)揮長期保險資金市場穩(wěn)定器作用的同時，也能兼顧保險公司自身報表的穩(wěn)定性。
1月23日，國家金融監(jiān)督管理總局副局長肖遠企在國新辦新聞發(fā)布會上表示，2023年10月份，金融監(jiān)管總局批復同意了中國人壽和新華人壽兩家保險公司試點發(fā)起設立私募證券投資基金，規(guī)模500億元，投資股市并且長期持有。第二批試點的機制將比首批更加靈活，基金可以是單獨發(fā)起設立，也可以由兩家及以上聯(lián)合發(fā)起設立。第二批試點的規(guī)模擬定1000億元，準備在春節(jié)前先批500億元。
多家險企推動申報第二批長期股票投資試點
券商中國記者獲悉，已有大型保險公司就保險資金長期股票投資試點進行了可行性研究，并著手申報，傾向于單獨發(fā)起設立私募證券基金。與此同時，有業(yè)界人士稱，有幾家保險機構正在申請第二批試點。
近日，經(jīng)中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，其中提到，抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續(xù)逐步擴大參與機構范圍與資金規(guī)模。
1月23日，肖遠企表示，2023年10月份，金融監(jiān)管總局批復同意了中國人壽和新華人壽兩家保險公司試點發(fā)起設立私募證券投資基金，規(guī)模500億元，投資股市并且長期持有?；鹪O立一年多來，運行比較順利，實現(xiàn)了效益性、安全性和流動性的綜合動態(tài)平衡。目前，其他保險公司也在積極申請參與這個試點。
肖遠企表示，第二批試點的機制將比首批更加靈活，基金可以是單獨發(fā)起設立，也可以由兩家及以上聯(lián)合發(fā)起設立。第二批試點的規(guī)模擬定1000億元，準備在春節(jié)前先批500億元。后續(xù)還將根據(jù)保險公司的意愿和需要來逐步擴大參與試點保險公司的數(shù)量和基金規(guī)模。
首個基金運行順利
據(jù)了解，險資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險公司提升權益投資和實現(xiàn)長期投資，在發(fā)揮長期保險資金市場穩(wěn)定器作用的同時，也能兼顧保險公司自身報表的穩(wěn)定性。
2024年初，上市公司中國人壽與新華保險各出資250億元，共同設立規(guī)模500億元的鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金有限公司（下稱“鴻鵠基金”），這也是首個險企設立的私募證券投資基金。
鴻鵠基金于2024年2月29日成立，2024年3月1日在中國基金業(yè)協(xié)會備案，于3月4日正式啟動投資。券商中國記者了解到，截至2024年9月30日，總規(guī)模500億元的該基金實收股本320.10億元，主要投向了關系國計民生的重點行業(yè)，取得積極成效。
據(jù)券商中國記者查詢相關公示及公告信息，鴻鵠基金原則上一年內(nèi)完成全部實繳出資。
從投向來看，據(jù)此前新華保險披露，鴻鵠基金的投資范圍包括：（1）上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競價、認購非公開發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協(xié)議轉讓、可轉債優(yōu)先配售、轉融通證券出借等；（2）貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。
在股票市場進行投資時，鴻鵠基金將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優(yōu)質上市公司。
中國人壽曾表示，該基金擬投資于公司治理良好、經(jīng)營運作穩(wěn)健的優(yōu)質上市公司股票，按照市場化原則進行投資運作，根據(jù)市場形勢把握建倉時機，動態(tài)優(yōu)化策略。
利于長期投資和平滑報表
對于設立私募證券基金投資資本市場，包括大型保險資管和中型保險集團在內(nèi)的多家機構表達了可能性。
一家大型保險資管公司人士告訴券商中國記者，推動設立私募證券基金一方面是響應政策導向，另一方面有利于開展權益投資，平滑報表。
在業(yè)界看來，通過私募證券基金投資，較直接投資股票有一定優(yōu)勢。國泰君安證券非銀團隊此前分析，中國人壽和新華保險各出資50%設立公司制基金投向二級權益市場，從會計計量上，將可以采用長期股權投資方式計量，避免市值投資波動對當期利潤的影響。采用權益法核算，將私募證券基金公司的利潤和分紅按比例計入投資收益，可以有效緩解直接投資二級權益市場對新會計準則下報表的影響。
校對：劉榕枝
