券商中國
王蕊
2025-01-27 20:16
2024年國內(nèi)汽車市場“冰火兩重天”。
一方面，全年汽車產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國汽車產(chǎn)銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，超預(yù)期完成全年銷量目標。
另一方面，2024年國內(nèi)車市“卷”字當頭，“價格戰(zhàn)”持續(xù)升級，超過70多個汽車品牌、330多個車型以不同形式參與了“價格戰(zhàn)”，產(chǎn)品覆蓋全面，從傳統(tǒng)燃油車到新能源車，從經(jīng)濟型到豪華型，各細分市場無一幸免。汽車產(chǎn)業(yè)全鏈條企業(yè)幾乎都感受到了降本增效的壓力，高合、極越汽車相繼暴雷，行業(yè)淘汰賽正在加劇。
日前，多家上市車企“扎堆”發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告，在競爭白熱化的背景下，車企的經(jīng)營情況也有喜有憂。
賽力斯營收增幅預(yù)超3倍
在當前發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告的車企中，長城汽車業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼。長城汽車的業(yè)績預(yù)告顯示，該公司預(yù)計在2024年實現(xiàn)歸母凈利潤124億元~130億元，同比增長76.60%~85.14%；扣非后凈利潤約94億元~100億元，亦將實現(xiàn)94.47%~106.88%的大幅增長。
長城汽車表示，2024年業(yè)績增長主要歸功于該公司致力于高質(zhì)量發(fā)展，堅守品質(zhì)，打造極致產(chǎn)品體驗，實現(xiàn)海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，從而帶領(lǐng)歸母凈利潤進入上升通道。
在凈利潤大幅增長的背景下，長城汽車宣布拿出40億元獎勵8萬員工，而且還不算年終獎，僅是績效達成獎勵。
盡管歸母凈利潤大幅增長，但長城汽車銷售端的增長并不明顯。數(shù)據(jù)顯示，2024年長城汽車累計銷量為123.33萬輛，同比微增0.21%。此外，長城汽車在新能源汽車領(lǐng)域還有較大的提升空間。數(shù)據(jù)顯示，2024年，長城汽車新能源汽車銷售數(shù)量在其總銷量中的占比為26.09%。此前，長城汽車董事長魏建軍曾立下“2025年實現(xiàn)全球年銷量400萬輛，其中80%為新能源汽車”的目標，以目前的速度來看，長城汽車還需在新能源領(lǐng)域發(fā)力。
2024年業(yè)績預(yù)告同樣亮眼的還有賽力斯，根據(jù)其發(fā)布的2024年年報業(yè)績預(yù)盈公告，公司預(yù)計2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入1442億元到 1467 億元，同比增長302.32%到309.30%；預(yù)計2024年實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為55億元至60億元，與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈。
對于2024年業(yè)績預(yù)盈主要原因，賽力斯方面表示，2024年公司新能源汽車銷量實現(xiàn)42.69萬輛，同比增長182.84%，主營業(yè)務(wù)收入取得較大增長，超額完成年度經(jīng)營目標。目前，問界品牌在售車型共有三款，分別為問界M5、M7、M9。其中，問界新M7和問界M9是賽力斯兩大增長引擎。2024年，問界M9累計交付了15.12萬輛，問界新M7交付19.72萬輛，這兩款車的銷量占據(jù)了賽力斯總銷量的八成以上。
賽力斯集團董事長（創(chuàng)始人）張興海將2025年發(fā)展目標確立為，“問界錨定豪華車陣營，M9錨定豪華車銷量持續(xù)第一；海外市場新能源汽車實現(xiàn)倍增計劃”。“2025年，公司一切資源優(yōu)先向該目標集中，一切激勵向該目標傾斜?！睆埮d海表示，三年內(nèi)，賽力斯新能源汽車將實現(xiàn)百萬量級目標。
2025年，賽力斯將推出重磅車型問界M8，基于新車周期有望帶動盈利改善，中金公司上調(diào)了賽力斯2025年盈利預(yù)測10%至99億元，并首次對賽力斯2026年盈利預(yù)測約124億元。平安證券則給予賽力斯2025~2026年的盈利預(yù)測分別為100億元和125億元。
在商用車領(lǐng)域，宇通客車凈利潤增幅同樣明顯，其財報數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為38.2億元至42.7億元，與上年同期相比，將增加20億元至24.5億元，同比增加110%~135%。
宇通客車表示，業(yè)績變動主要原因是，隨著中國客車產(chǎn)品競爭力不斷凸顯，客車行業(yè)出口銷量持續(xù)攀升，公司出口銷量實現(xiàn)大幅增長。旅游市場從復(fù)蘇轉(zhuǎn)入繁榮發(fā)展新階段，帶動旅游客運需求持續(xù)增長；同時隨著新能源公交“以舊換新”等政策落地實施，公交客運需求快速恢復(fù)。受益于此，公司國內(nèi)銷量實現(xiàn)增長。報告期內(nèi)公司持有的部分金融資產(chǎn)公允價值上升，導(dǎo)致非經(jīng)常性損益同比大幅增加。
在業(yè)內(nèi)沉默許久的金杯汽車2024年仍處于盈利狀態(tài)。其公告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.3億元~4.3億元，與上年同期相比，將增加2.08億元~3.08億元，同比增加171.4%~253.64%。金杯汽車認為，其業(yè)績變動的主要原因有主營業(yè)務(wù)影響，公司按權(quán)益法核算的企業(yè)投資收益同比增加。同時，非經(jīng)營性損益也帶來利潤提升，本年公司收回華晨集團及華晨雷諾破產(chǎn)重整部分債權(quán)導(dǎo)致利潤增加。
此外，江鈴汽車預(yù)計2024年營業(yè)收入383.74億元，同比增加15.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.37億元，同比增加4.2%；基本每股收益1.78元，同比增加4.2%。
江淮汽車去年同比轉(zhuǎn)虧
在極度“內(nèi)卷”的市場競爭中，也有一些車企面臨銷量低迷、業(yè)績下滑的挑戰(zhàn)。
廣汽集團預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤8億元~12億元，同比減少72.91%~81.94%。
廣汽集團表示，受汽車行業(yè)競爭格局劇變等因素影響，汽車銷量減少。同時，為應(yīng)對市場競爭，公司及投資企業(yè)追加銷售補貼等商務(wù)政策的投入約180億元，綜合導(dǎo)致本報告期歸屬于母公司所有者凈利潤同比下降。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，廣汽集團累計銷量為200.31萬輛，同比下降20.04%，2025年將努力挑戰(zhàn)15%的年度銷量增長目標。
北汽藍谷在1月24日發(fā)公告稱，預(yù)計其2024年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損65億元~69.5億元，上年同期凈利潤為虧損54億元；預(yù)計2024年度扣非后凈利潤為虧損69億元~73.5億元，上年同期為虧損60.18億元，同比下降14.66%至22.14%。
針對業(yè)績預(yù)虧的主要原因，公告解釋稱，一是新能源汽車行業(yè)競爭態(tài)勢愈發(fā)激烈，價格戰(zhàn)持續(xù)升級，擠壓利潤空間；二是公司通過多渠道、多維度的營銷策略，積極塑造和提升品牌形象，同時不斷加大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品升級力度的投入，對公司短期業(yè)績產(chǎn)生一定影響；三是公司產(chǎn)品矩陣多元化，銷量正經(jīng)歷著迅速增長的階段，然而由于規(guī)模經(jīng)濟尚未完全體現(xiàn)，產(chǎn)品成本持續(xù)承壓。
雖然業(yè)績預(yù)虧，但在銷量層面，北汽藍谷2024年的表現(xiàn)優(yōu)于2023年。數(shù)據(jù)顯示，2024年北汽新能源全年銷量為113860輛，同比增長23.53%，其中極狐汽車銷售總量為81017輛，是2023年的2.7倍。2024年是極狐第三年實現(xiàn)銷量成倍增長。
北汽新能源的內(nèi)部人士向記者透露，從2025年開始，無論是極狐品牌還是享界品牌都會有新品上市，且極狐品牌會推出增程版本車型。北汽將整合集團內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的資源，大力拓展增程產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，通過雙動力布局，加大新品投放，不斷豐富產(chǎn)品線?！跋嘈烹S著多款新品上市，北汽新能源的銷量還會持續(xù)增長，以規(guī)模效應(yīng)拉低產(chǎn)品成本，助力公司扭虧?！痹搩?nèi)部人士向記者表示。
2024年預(yù)計業(yè)績下滑的還有眾泰汽車。該公司預(yù)計，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入4.5億元至6.7億元；歸母凈利潤虧損8.26億元至12.38億元，上年同期虧損9.37億元；扣非凈利潤虧損9.86億元至14.79億元，上年同期虧損9.84億元；基本每股收益-0.16元/股至-0.24元/股。
根據(jù)公告，眾泰汽車業(yè)績變動原因為，與2023年度相比，2024年度公司非整車板塊業(yè)務(wù)銷售收入下降；2024年度公司整車板塊業(yè)務(wù)尚未恢復(fù)。
江淮汽車2024年則出現(xiàn)同比轉(zhuǎn)虧，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損17.7億元。江淮汽車稱，業(yè)績變動主要原因是2024年公司聯(lián)營企業(yè)大眾安徽經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致報告期內(nèi)公司確認對大眾安徽的投資收益為-13.5億元左右。2024年公司部分資產(chǎn)發(fā)生減值，計提資產(chǎn)減值準備11億元左右。
海馬汽車虧損則有所收窄，預(yù)計2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1億元~1.5億元。海馬汽車表示，業(yè)績變動主要原因是，2024年度，公司堅持穩(wěn)健的經(jīng)營策略，圍繞既定的戰(zhàn)略目標展開工作。面對國內(nèi)外市場的多變環(huán)境，公司謹慎推進海外業(yè)務(wù)，于上半年經(jīng)營中主動控制產(chǎn)品出口規(guī)模以規(guī)避風險，由此導(dǎo)致公司全年產(chǎn)銷規(guī)模同比有所下降，公司營業(yè)收入較上年同期有所減少。公司按照企業(yè)會計準則及相關(guān)財務(wù)制度，對存在減值跡象的資產(chǎn)及資產(chǎn)組進行減值測試，本報告期預(yù)計計提資產(chǎn)減值損失約1.6億元，減少歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.16億元。
