證券時報網(wǎng)
劉茜
2025-01-27 20:10
中國AI屆“拼多多”大殺四方！
就在剛剛，英偉達美股夜盤跌超5%，博通跌超4%。美股期貨持續(xù)走低，納斯達克指數(shù)期貨跌超1.2%。與此同時，主導(dǎo)星際之門計劃的軟銀集團股價一度下跌近6%，創(chuàng)下去年11月1日以來的最大跌幅；藤倉大跌超8%，東京電子和Disco均跌超3%。日經(jīng)225指數(shù)盤中轉(zhuǎn)跌。
值得一的是，DeepSeek在A股的概念股表現(xiàn)出色，每日互動20%一字封板。浙江東方、華金資本、航錦科技皆開盤漲停，卓創(chuàng)資訊大漲超15%，金山辦公、浪潮信息、中科曙光等科技藍籌開盤也是大漲。
那么，DeepSeek影響究竟有多大？
算力大跌
剛剛過去的這個周末，DeepSeek持續(xù)刷屏。DeepSeek發(fā)布其R1模型，硅谷一片緊張。在第三方基準測試中，其表現(xiàn)優(yōu)于OpenAI、Meta和 Anthropic等美國領(lǐng)先人工智能公司。在AIME 2024數(shù)學(xué)基準測試中，DeepSeek R1的成功率達到79.8%，超越了OpenAI的o1推理模型。在標(biāo)準化編碼測試中，它表現(xiàn)出“專家級”的性能，在Codeforces上獲得了2029 Elo評級，并超越了96.3%的人類競爭對手。
更為關(guān)鍵的是，該大模型的成本極低。DeepSeek R1真正與眾不同之處在于它的成本——或者說成本很低。該模型每百萬個token的查詢成本僅為0.14美元，而OpenAI的成本為7.50美元，便宜了98%。而且允許開源。這讓華爾街算力板塊投資人感受到了涼意。
今天早上，英偉達美股夜盤率先開跌，跌幅一度達5%。博通也殺跌超4%。美股期貨持續(xù)走低，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌1%，納斯達克100指數(shù)期貨跌1.8%，道指期貨跌0.5%。
與此同時，主導(dǎo)星際之門計劃的軟銀集團股價一度下跌近6%，創(chuàng)下去年11月1日以來的最大跌幅。上周，特朗普宣布，OpenAI、軟銀和甲骨文聯(lián)合成立“星際之門（Stargate）”項目，在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面至少投資5000億美元（折合人民幣約3.6萬億元），創(chuàng)造10萬個工作崗位。特朗普稱其是“歷史上最大的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施項目”。
A股市場，算力概念股于早盤一度回落。工業(yè)富聯(lián)、寒武紀等龍頭股跌幅較大，銅高速連接、CPO、機器人、液冷服務(wù)器等方向領(lǐng)跌。分析人士認為，R1的成功可能削弱了市場對AI芯片需求的預(yù)期。因為DeepSeek似乎以極低的成本構(gòu)建了一個突破性的人工智能模型，并且無需使用尖端芯片。這讓人質(zhì)疑投入該行業(yè)的數(shù)千億美元資本支出的實際效用。
最新風(fēng)口爆發(fā)
隨著DeepSeek熱度持續(xù)飆升，今天早盤，相關(guān)概念股亦大爆發(fā)。每日互動20%一字封板，卓創(chuàng)資訊大漲超15%，浙江東方等多股漲停。昨天市場人士就對DeepSeek概念股進行了相關(guān)總結(jié)，但亦有相關(guān)人士表示，除算力租賃相關(guān)之外，其他的都“不靠譜”。
有券商研報認為，DeepSeek-R1出圈，建議繼續(xù)重視應(yīng)用環(huán)節(jié)、字節(jié)鏈投資機會。DeepSeek-R1 的最大亮點在于其訓(xùn)練方法，首次完全通過強化學(xué)習(xí)（RL）訓(xùn)練大型語言模型，無需依賴監(jiān)督微調(diào)（SFT）或人工標(biāo)注數(shù)據(jù)，這一突破驗證了僅通過獎勵信號，模型也能發(fā)展出強大的推理能力。
分析認為，DeepSeek的性能和定價策略，使得其直接成為OpenAI的有力競爭者，可能階段性改變AI大模型的競爭格局。尤其是其完全開源的特點，以及顯著低于競品價格的特點，將有望加速國產(chǎn)應(yīng)用開發(fā)及推廣。應(yīng)用層面，類似O系列模型，DeepSeek-R1能夠高效解決復(fù)雜數(shù)學(xué)問題，適用于教育、科研等領(lǐng)域，值得關(guān)注。
DeepSeek集中代表了算法創(chuàng)新帶來的模型優(yōu)化是具有空間的，在底座模型當(dāng)前并沒有顯著代際提升的背景下，算法創(chuàng)新將有望加速縮小國內(nèi)模型和海外模型的差距，但這一現(xiàn)象暫時也沒有辦法證明未來對于訓(xùn)練環(huán)節(jié)的算力需求將下降，近期可以看到海外頭部大模型廠商的資本開支計劃進一步加大，也是證明。
在此背景下，Agent及端側(cè)可能是2025年應(yīng)用的重要方向。伴隨著OpenAI推出官方Agent，以及字節(jié)跳動投入加大，將有望推動AI應(yīng)用的滲透普及，AI應(yīng)用可能于2025年從邏輯走向落地。
校對：祝甜婷
