中國基金報
憶山
2025-01-28 17:41
2024年12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.0%，結(jié)束了此前連續(xù)四個月的下降趨勢。
1月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.0%，這是自2024年8月以來，這一指標當(dāng)月同比增長首次轉(zhuǎn)正。在一攬子增量政策及時出臺后，四季度工業(yè)企業(yè)利潤穩(wěn)步恢復(fù)，降幅較三季度大幅收窄。
從全年看，2024年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入較上年增長2.1%，實現(xiàn)利潤總額7.4萬億元，較上年下降3.3%，比1—11月累計降幅收窄1.4個百分點。其中，高技術(shù)制造業(yè)凸顯發(fā)展動力，拉動全年規(guī)模以上工業(yè)利潤增長0.8個百分點，裝備制造業(yè)為規(guī)模以上工業(yè)利潤恢復(fù)提供重要支撐。
綜合市場機構(gòu)觀點來看，目前，已有多家市場機構(gòu)預(yù)測2025年工業(yè)企業(yè)利潤有望實現(xiàn)正增長。
工業(yè)企業(yè)利潤當(dāng)月同比增速結(jié)束“四連降”
2024年12月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤由11月份同比下降7.3%轉(zhuǎn)為增長11.0%，結(jié)束“四連降”；營業(yè)收入同比增長4.2%，較11月份加快3.7個百分點。分季度看，四季度工業(yè)企業(yè)利潤穩(wěn)步恢復(fù)，降幅較三季度大幅收窄12.7個百分點。
國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師于衛(wèi)寧表示，在一攬子增量政策及時出臺后，相關(guān)行業(yè)利潤改善明顯，“兩新”政策帶動效果持續(xù)顯現(xiàn)。
在大規(guī)模設(shè)備更新相關(guān)政策帶動下，2024年四季度，專用設(shè)備、通用設(shè)備行業(yè)利潤同比分別增長18.4%、1.8%，三季度為下降8.1%、5.6%。其中，醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造、軸承齒輪和傳動部件制造、化工木材非金屬加工專用設(shè)備制造等行業(yè)利潤快速增長，同比分別增長32.9%、15.1%、14.8%。
家電、家裝、廚衛(wèi)等消費品以舊換新政策持續(xù)顯效，2024年四季度，電氣機械行業(yè)利潤同比增長11.3%，三季度為下降5.7%。其中，家用制冷電器具制造、家用清潔衛(wèi)生電器具制造、家用空氣調(diào)節(jié)器制造等行業(yè)利潤分別增長174.9%、42.8%、30.6%。
全年工業(yè)新動能利潤保持較快增長
數(shù)據(jù)顯示，2024年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入保持增長，實現(xiàn)利潤總額超過7.4萬億元，較上年下降3.3%。
分行業(yè)產(chǎn)業(yè)看，高技術(shù)制造業(yè)利潤較上年增長4.5%，高于規(guī)模以上工業(yè)平均水平7.8個百分點，拉動規(guī)模以上工業(yè)利潤增長0.8個百分點。
進一步看，高端裝備制造行業(yè)中，智能無人飛行器制造、智能車載設(shè)備制造行業(yè)利潤較上年增長均超過100%，分別為164.7%和112.8%；光電子器件制造行業(yè)增長66.9%；鋰離子電池制造行業(yè)增長48.5%；其他高技術(shù)行業(yè)中，電子電路制造利潤增長30.3%。
啟錸研究院首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東潘向東表示，2025年工業(yè)增加值預(yù)計將在高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)下繼續(xù)保持較高增長，方向上主要靠高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)拉動。
2024年，裝備制造業(yè)對于規(guī)模以上工業(yè)利潤的“壓艙石”作用明顯。數(shù)據(jù)顯示，2024年，裝備制造業(yè)的8個行業(yè)中有5個行業(yè)利潤實現(xiàn)增長，有6個行業(yè)利潤較1—11月份改善，為規(guī)上工業(yè)利潤恢復(fù)提供重要支撐。
多家機構(gòu)預(yù)測2025年工業(yè)企業(yè)利潤增速將轉(zhuǎn)正
2024年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額較上年下降3.3%。
綜合市場機構(gòu)觀點來看，目前，已有多家市場機構(gòu)預(yù)測2025年工業(yè)企業(yè)利潤有望實現(xiàn)正增長。中國銀河證券在研報中表示，預(yù)計2025年生產(chǎn)端依然會保持高速增長，工業(yè)品出廠價格（PPI）降幅逐步收窄。最重要的是擴內(nèi)需政策促進企業(yè)出廠價格提升，緩解“內(nèi)卷”式競爭，讓企業(yè)利潤空間打開。
浙商證券的研報認為，2025年需求側(cè)政策呈現(xiàn)逐步加力趨勢，工業(yè)需求有望回升，同時在工業(yè)品價格降幅收窄支撐下，工業(yè)企業(yè)利潤有望逐步改善。總體來看，需求側(cè)的內(nèi)生修復(fù)需要一定時間，或呈現(xiàn)一定的后置特點，因此對工業(yè)利潤的支撐下半年或?qū)娪谏习肽?。預(yù)計2025年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速或呈現(xiàn)逐季上行態(tài)勢，同時在低基數(shù)作用下，預(yù)計全年增速或為6.7%。
潘向東認為，2024年工業(yè)增加值增速超出市場預(yù)期，為全年GDP增長提供了比較強的支撐。但在有效需求不足的背景下，工業(yè)品價格偏低，工業(yè)利潤增速整體承壓。2025年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速有望呈現(xiàn)逐季上行態(tài)勢，同時在低基數(shù)作用下，預(yù)計全年增速或好于2024年。
校對：王錦程
