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許諾
2025-01-28 17:48
周一美股開盤前，以英偉達和博通為首的芯片股普遍出現(xiàn)大幅下跌。
除芯片股外，數(shù)據(jù)中心及相關公司也受到?jīng)_擊。特斯拉、亞馬遜和Meta的股價盤前下跌5%左右。
DeepSeek回答英偉達大跌的原因
中國AI公司深度求索（DeepSeek）的影響開始從硅谷傳到華爾街。該公司引領的“低成本算力浪潮”已經(jīng)令投資者們開始懷疑美國AI大廠們支出的合理性，如果這些科技巨頭AI巨額投入仍然無法產(chǎn)生令投資者感到滿意的創(chuàng)收與盈利，以及超出市場預期的業(yè)績數(shù)據(jù)，可能迎來比去年夏季時期規(guī)模更大的“科技股拋售浪潮”。
DeepSeek是誰？
DeepSeek成立于2023年7月17日，由國內知名量化資管巨頭幻方量化創(chuàng)立，長久以來專注于開發(fā)先進的大語言模型（LLM）和相關技術。
1月20日，DeepSeek-R1推理大模型正式發(fā)布。據(jù)官方介紹，DeepSeek-R1在后訓練階段大規(guī)模使用了強化學習技術，在僅有極少標注數(shù)據(jù)的情況下，極大提升了模型推理能力。在數(shù)學、代碼、自然語言推理等任務上，性能比肩OpenAI o1正式版。
不僅如此，今日DeepSeek應用已登頂蘋果中國地區(qū)和美國地區(qū)應用商店免費App下載排行榜，在美區(qū)下載榜上超越了ChatGPT。
DeepSeek的研究人員上個月在一篇論文中寫道，近期推出的DeepSeek-V3模型使用了英偉達的H800芯片進行訓練，僅花費不到600萬美元。H800芯片為英偉達頂配AI芯片的“閹割版”。由于其極低的訓練成本，DeepSeek-V3被稱為“AI界拼多多”。
微軟首席執(zhí)行官薩提亞?納德拉在瑞士達沃斯世界經(jīng)濟論壇上表示：“DeepSeek的新模型令人印象深刻，尤其是在如何高效開發(fā)開源模型并進行推理計算方面，它的計算效率非常出色。我們應當非常、非常認真地對待來自中國的這些技術進展?！?/p>
R1發(fā)布后不久，Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格就宣布，Meta在2025年的資本支出將超600億美元，加大對AI的投入。1月27日，據(jù)外媒報道，Meta成立了四個專門研究小組來研究量化巨頭幻方量化旗下的國產(chǎn)大模型DeepSeek的工作原理，并基于此來改進旗下大模型Llama。
2024年諾貝爾化學獎得主、谷歌DeepMind的CEO德米斯·哈薩比斯（DemisHassabis）也在采訪中評價了DeepSeek：“可以肯定的是，他們取得的成就令人印象深刻，中國具有極強的工程和規(guī)模化能力?！?/p>
華爾街反思科技股估值
DeepSeek引領的“低成本算力浪潮”已經(jīng)令投資者們開始懷疑美國AI大廠們支出的合理性，如果這些科技巨頭AI巨額投入仍然無法產(chǎn)生令投資者感到滿意的創(chuàng)收與盈利，以及超出市場預期的業(yè)績數(shù)據(jù)，可能迎來比去年夏季時期規(guī)模更大的“科技股拋售浪潮”。
DeepSeek的發(fā)布引發(fā)了對科技巨頭越來越多AI投入的質疑。
據(jù)統(tǒng)計，2024年1—8月，微軟、Meta、谷歌、亞馬遜總計向AI數(shù)據(jù)中心投入1250億美元，包括AI資本支出、總數(shù)據(jù)中心運營成本，現(xiàn)金運營費用、軟件、折舊和電費也納入統(tǒng)計。預計2024年美國四大科技巨頭全年投入約2180億美元。
進入2025年，AI投入軍備競賽激烈程度有增無減。
Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格就宣布，Meta在2025年的資本支出將超600億美元，加大對AI的投入。微軟在上周表示，公司計劃在2025財年投資800億美元用于建設能夠處理人工智能（AI）工作負載的數(shù)據(jù)中心，其中超過一半的AI基礎設施投資將在美國境內完成。
而英偉達、博通等芯片巨頭則是這場軍備競賽的最大受益者。特別是英偉達，其股價在2023年和2024年分別上漲239%、171%，市值最高突破3.5萬億美元，成為這場人工智能狂歡的最大贏家。
法興銀行分析師Manish Kabra表示，英偉達及其四大客戶——微軟、Alphabet旗下谷歌、亞馬遜和Meta——在過去兩年里為標普500指數(shù)漲勢貢獻了約700點。僅英偉達就對標普500指數(shù)的表現(xiàn)貢獻了4%。這位分析師還說，這就是我們發(fā)現(xiàn)的標普500指數(shù)的“美國優(yōu)先論”溢價。
Kabra指出，以科技股為主的納斯達克100指數(shù)期貨出現(xiàn)3%的恐慌性拋售，主要是因為人們認為，中國推出的DeepSeek人工智能模型表明，人工智能產(chǎn)品的開發(fā)成本可以比美國的超大型企業(yè)低得多。
校對：王錦程
