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2025-01-30 16:22
【導(dǎo)讀】2024年，挪威政府全球養(yǎng)老基金大舉增持騰訊
中國基金報記者吳娟娟
2025年1月29日, 全球最大主權(quán)財富基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金公布截至2024年底的投資回報情況。數(shù)據(jù)顯示，2024年，挪威政府全球養(yǎng)老基金的股票投資回報率為18%。同期，固定收益投資回報率為1%，非上市房地產(chǎn)投資回報率為-1%，非上市可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的回報率為-10%。
2024年，基金整體錄得投資回報率13%，折合25110億挪威克朗，約相當(dāng)于16036.5 億元人民幣(根據(jù)中國外匯交易中心公布的2024年12月31日的人民幣匯率中間價計算)。截至2024年底，基金的市值約折合12.6083萬億元人民幣。
2024年，挪威政府全球養(yǎng)老基金對中國互聯(lián)網(wǎng)、科技公司的持倉市值顯著增加，對騰訊、阿里巴巴、小米等公司股票的持倉市值增加幅度尤其顯著。
大賺超萬億元，但跑輸基準(zhǔn)
盡管錄得了25110億挪威克朗的投資回報，但是，2024年基金跑輸基準(zhǔn)。
2024年，挪威政府全球養(yǎng)老基金的回報率較基金選擇的基準(zhǔn)低45個基點。
“由于股市表現(xiàn)非常強勁，基金在2024年取得了強勁回報，特別是美國科技股表現(xiàn)出色?！迸餐胄型顿Y管理公司首席執(zhí)行官Nicolai Tangen表示。
2024年，挪威克朗對多種主要貨幣貶值，貨幣波動使基金價值增加了10720億挪威克朗。以挪威克朗計，2024年基金錄得的投資回報創(chuàng)紀(jì)錄。
截至2024年底，基金中71.4%的資產(chǎn)投資于股票，26.6%的資產(chǎn)投資于固定收益，1.8%的資產(chǎn)投資于非上市房地產(chǎn)，0.1%的資產(chǎn)投資于非上市可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施。
基金的市值變化，來源：挪威央行投資管理公司官網(wǎng)。
中國投資占基金所有投資比例提升
基金對中國的投資，來源：NBIM網(wǎng)站。
截至2024年底，基金中國證券（主要為股票，含少量債券投資）持倉總市值為407.30億美元。2023年底，基金中國證券（主要為股票，含少量債券投資）持倉總市值為334.89億美元。2024年，基金持有的中國證券的市值增加了72.41億美元。
持倉市值增加的原因包括證券價格變動或者增持、調(diào)倉換股等。截至2024年底，基金對中國的投資占基金所有投資的比例為2.3%，較2023年底增加0.2個百分點。2024年，挪威政府全球養(yǎng)老基金削減了中國證券的數(shù)目。截至2024年底，其持有的中國證券數(shù)目為653個，較2023年底的712有所減少。
對小米集團持倉市值增加176%
記者梳理挪威央行投資管理公司官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，截至2024年底，基金中國持倉的前20大重倉股包括騰訊控股、阿里巴巴、美團、拼多多、建設(shè)銀行、小米集團、攜程、京東、工商銀行、招商銀行、比亞迪、寧德時代、滿幫、中國平安、新東方、網(wǎng)易、中國銀行、美的、貝殼控股等。
截至2024年底，基金對騰訊控股持倉市值高達66.72億美元（約折合479.61億元人民幣）較2023年底增加27.94億美元，增加幅度為72%。截至2024年底，騰訊控股是其中國持倉的第一大重倉股。2024年，在持倉中國的前十大重倉股中，基金對拼多多的持倉市值小幅縮水，基金對其他股票的持倉市值均有所增加。例如，基金對美團的持倉市值增幅超過100%，對小米集團的持倉市值增加近176%，對攜程的持倉市值增加幅度約為100%，對滿幫的持倉市值增加幅度超過500%。
逆向投資者該賣美股科技股
加倉中國
挪威政府全球養(yǎng)老基金首席執(zhí)行官Nicolai Tangen日前在達沃斯論壇上表示，逆向投資者應(yīng)拋售美國科技股和私募債，增持中國資產(chǎn)?！白詈玫淖龇偸桥c大家背道而馳”。他認(rèn)為，當(dāng)前逆向做法就是拋售美國科技股，買入中國資產(chǎn)；拋售私募債，買入不那么受歡迎的資產(chǎn)。他承認(rèn)，這樣做存在困難，“逆向投資意味著，一段時間內(nèi)，你的投資業(yè)績可能會承壓?！?/p>
資料顯示，Nicolai Tangen于2020年9月加入挪威央行投資管理公司（NBIM），后者為挪威政府全球養(yǎng)老基金的管理機構(gòu)。此前，他于2005年創(chuàng)立歐洲知名對沖基金AKO Capital。
Nicolai Tangen敦促組合投資經(jīng)理持長遠眼光。他認(rèn)為，未來幾年，通脹或繼續(xù)對投資回報率產(chǎn)生影響。Nicolai Tangen在達沃斯論壇上還表示，投資者應(yīng)密切關(guān)注美國長期限債券收益率，后者為通脹壓力的明確指標(biāo)。挪威政府全球養(yǎng)老基金在全球持有約9000家公司的股票。該主權(quán)基金成立于1990年代，管理挪威的石油財富，投資全球市場。
在Nicolai Tangen的領(lǐng)導(dǎo)下，挪威投資管理公司在環(huán)境、社會和治理（ESG）問題上采取了更強硬的立場。例如，其選擇在部分公司年度股東大會前披露基金的投票意向，以對其他股東施加影響。Nicolai Tangen表示，盡管ESG投資在美國遭遇沖擊，但是它依然是挪威和該主權(quán)基金的重點。
