券商中國
2025-02-21 19:53
近期，保銀資本、Point72、安聯(lián)投資、阿布達(dá)比投資局等外資機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研A股上市公司。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2月至今，外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)調(diào)研了60多家A股上市公司。從行業(yè)熱度來看，外資機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研了電子設(shè)備和儀器、集成電路、應(yīng)用軟件行業(yè)公司，三大行業(yè)各有5家公司接受調(diào)研；從單家公司來看，瀾起科技、奧比中光、思特威、虹軟科技、唯捷創(chuàng)芯、南網(wǎng)儲能等更受外資機(jī)構(gòu)青睞，均接待了超10家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。
上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，外資機(jī)構(gòu)對這三大行業(yè)公司的青睞并非偶然，其背后聚焦的是中國AI大模型、機(jī)器人和AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展近況。
密切追問DeepSeek與機(jī)器人
春節(jié)假期，DeepSeek引發(fā)的熱潮席卷而來，春晚上扭秧歌的機(jī)器人成為大眾熱議的焦點(diǎn)。這些“中國元素”所蘊(yùn)藏的科技投資價值，亦吸引了眾多外資機(jī)構(gòu)的目光。
2月以來，保銀資本、阿布達(dá)比投資局、安聯(lián)投資等近100家外資機(jī)構(gòu)馬不停蹄地對A股上市公司展開調(diào)研。
DeepSeek將為行業(yè)帶來何種變革？這是保銀資本、富達(dá)國際等外資機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注的問題。
京北方認(rèn)為，DeepSeek將帶來三大主要變化，包括開源趨勢、私有化部署線下閉環(huán)及應(yīng)用效果提升。公司可以和銀行探索不同方式，如在私有化部署加上軟件的應(yīng)用層，集成開發(fā)調(diào)優(yōu)等，未來也有可能探索軟硬件一體化的方式。
萬馬科技透露，在全面集成DeepSeek后，公司將在產(chǎn)品中測試DeepSeek發(fā)布的多模態(tài)大模型，并完成在H20上的初步驗(yàn)證。同時，公司將與英偉達(dá)合作優(yōu)化大模型性能，以提升服務(wù)能力和為大型企業(yè)提供端側(cè)算力，共同推動智能化發(fā)展。
天風(fēng)證券全球前瞻產(chǎn)業(yè)研究院聯(lián)席院長孔蓉認(rèn)為，隨著基礎(chǔ)模型能力逐步達(dá)到全球頂尖水平，中國AI應(yīng)用的機(jī)會將大量涌現(xiàn)。無論是面向企業(yè)還是面向消費(fèi)者的領(lǐng)域，如電商廣告、金融、醫(yī)療等，都將涌現(xiàn)出大量應(yīng)用場景和投資機(jī)會。中國AI產(chǎn)業(yè)有望更加獲得全球投資人的青睞，進(jìn)而提升整個AI產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)估值。
宇樹科技的機(jī)器人驚艷眾人，也讓不少外資機(jī)構(gòu)圍繞中外機(jī)器人的技術(shù)差距、中國企業(yè)的機(jī)器人布局及未來產(chǎn)業(yè)趨勢等頻頻發(fā)問。奧比中光、奧普特、漢威科技、洲明科技等公司均積極回應(yīng)。
對于安聯(lián)投資、J.P摩根等外資機(jī)構(gòu)關(guān)注的國內(nèi)外機(jī)器視覺廠商的實(shí)力對比情況，奧普特表示，與外資企業(yè)相比，國內(nèi)企業(yè)對國內(nèi)客戶需求及市場更為了解，能夠提供靈活化及定制化的服務(wù)。由此，公司能夠快速響應(yīng)客戶需求，供貨周期短，且成本優(yōu)勢明顯，市場份額有望逐年增長。
此外，不少公司向外資機(jī)構(gòu)透露了機(jī)器人業(yè)務(wù)的未來規(guī)劃。洲明科技表示，公司計(jì)劃將原本靜態(tài)的“屏形機(jī)器人”升級為具備移動和智能交互功能的人形機(jī)器人，以適應(yīng)AI陪伴產(chǎn)品市場的發(fā)展需求。公司目前已對相關(guān)硬件和內(nèi)容進(jìn)行了技術(shù)儲備，產(chǎn)品將結(jié)合現(xiàn)有AI全息產(chǎn)品市場表現(xiàn)逐步推進(jìn)。
摩根基金、法國巴黎銀行、摩根士丹利等外資機(jī)構(gòu)關(guān)注人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。對此，奧比中光認(rèn)為，伴隨眾多行業(yè)巨頭相繼涌入人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)升級趨勢明顯。隨著人形機(jī)器人技術(shù)的不斷發(fā)展、市場需求的不斷提升及相關(guān)政策的不斷完善，人形機(jī)器人市場將在未來幾年迎來快速發(fā)展。公司的3D視覺感知產(chǎn)品作為人形機(jī)器人“感知、決策、執(zhí)行”鏈路中的重要一環(huán)，有望持續(xù)受益于人形機(jī)器人發(fā)展的浪潮。
AI產(chǎn)業(yè)鏈公司研發(fā)及投產(chǎn)被關(guān)注
除了“追熱點(diǎn)”，外資機(jī)構(gòu)還將目光聚焦在國內(nèi)芯片、AI軟硬件等AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展上。上市公司在AI領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展、業(yè)務(wù)布局等，均牽動著外資機(jī)構(gòu)的目光。
2月以來，瀾起科技累計(jì)接待了阿布達(dá)比投資局、安聯(lián)投資、摩根士丹利投資管理等40多家外資機(jī)構(gòu)。公司多款芯片的研發(fā)進(jìn)展受到機(jī)構(gòu)的追問。
“今年1月，公司第二子代MRCD和MDB芯片已成功向全球主要內(nèi)存廠商送樣。”瀾起科技介紹稱，該產(chǎn)品最高支持12800 MT/s傳輸速率，旨在為下一代計(jì)算平臺提供卓越的內(nèi)存性能，滿足高性能計(jì)算和人工智能等應(yīng)用場景對內(nèi)存帶寬的迫切需求。
“隨著內(nèi)存新技術(shù)的發(fā)展，行業(yè)新增相關(guān)芯片的需求，包括MRCD/MDB、CKD芯片等。這些新產(chǎn)品的生態(tài)逐步成熟，將進(jìn)一步增加公司可觸及的市場規(guī)模?！睘懫鹂萍急硎?。
芯原股份在接受安聯(lián)投資、赫爾維德資本等外資機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，基于自有的IP，公司已擁有豐富的面向人工智能應(yīng)用的軟硬件芯片定制平臺解決方案，涵蓋如AR眼鏡等實(shí)時在線的輕量化空間計(jì)算設(shè)備和AI手機(jī)等高效率端側(cè)計(jì)算設(shè)備等。
傳感器領(lǐng)域，迎來摩根基金、Point72、千禧資本、匯豐環(huán)球資產(chǎn)等多家外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。思特威表示，公司深入挖掘智慧安防、智能手機(jī)、汽車電子等新興圖像傳感器應(yīng)用領(lǐng)域的客戶需求，研發(fā)出多樣化、差異化的產(chǎn)品系列，覆蓋高中低階的全系列產(chǎn)品，滿足不同定位的客戶需求。
此外，政策對于科技企業(yè)的深遠(yuǎn)影響，正被外資機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。以唯捷創(chuàng)芯為例，公司在2月累計(jì)接待了3W基金、博裕資本、摩根大通等10多家外資機(jī)構(gòu)的來訪。
對于2025年國家補(bǔ)貼政策對公司業(yè)務(wù)的影響，唯捷創(chuàng)芯表示，春節(jié)假期，國內(nèi)手機(jī)銷量出現(xiàn)顯著增長。政策的積極影響從手機(jī)等終端產(chǎn)品向芯片供應(yīng)鏈傳導(dǎo)需要一個過程，公司從部分客戶的訂單情況看到了回暖的跡象，并對此持樂觀預(yù)期。
