證券時報網(wǎng)
2025-02-22 08:28
中國科技股大爆發(fā)。
今晚，美股開盤后，中國科技股繼續(xù)強勢崛起，納斯達克中國金龍指數(shù)一度漲超3%，2倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF大漲超6%，富時中國A50指數(shù)期貨亦持續(xù)拉升，現(xiàn)漲0.52%。熱門中概股中，玉柴國際大漲超17%，世紀(jì)互聯(lián)漲超8%，嗶哩嗶哩漲超7%，金山云、愛奇藝漲超6%，阿里巴巴、小鵬汽車、騰訊音樂、老虎證券等漲超5%。
今日亞洲交易時段，A股、港股市場的科技股全線大漲，截至收盤，科創(chuàng)50指數(shù)漲超5%，一舉突破去年10月9日高點；恒生科技指數(shù)更是大漲超6%。從市值維度來看，通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股科技龍頭的總市值本周合計增長約9330億元，恒生科技指數(shù)成分股的總市值本周合計增長8653億港元，由此計算，A股、港股主要科技股本周總市值合計增長約17408億元。
站在當(dāng)前時點，投資者最關(guān)心的話題或許是，中國科技股這一波重估行情能否持續(xù)？有分析認(rèn)為，中國股市在近來強勁上漲之后還有望進一步走高。
暴漲超17000億
2月21日，A股、港股市場的科技股全線爆發(fā)，其中，科創(chuàng)50指數(shù)大漲5.97%，一舉突破去年10月9日高點，創(chuàng)下近兩年多以來新高，本周累計漲幅達7.07%，年內(nèi)累計漲幅擴大至10.7%。
港股科技股亦全線爆發(fā)，截至今日收盤，恒生科技指數(shù)大漲6.53%，年內(nèi)累計漲幅擴大至31.14%，創(chuàng)下自2022年1月21日以來高點。
從市值維度來看，通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至21日收盤，A股科技龍頭股總市值合計約為149666億元，相較于上周五，總市值合計增長約9330億元。港股方面，截至今日收盤，恒生科技指數(shù)成份股的總市值合計為144604億港元（約合人民幣135002億元），本周累計增長8653億港元（約合人民幣8078億元）。由此計算，本周以來，A股、港股主要科技股總市值合計增長約17408億元。
從今日盤面來看，A股半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲科技股，寒武紀(jì)斬獲20cm漲停，海光信息大漲超15%，中芯國際漲超4%。另外，三大電信運營商亦全線大漲，中國聯(lián)通漲停，創(chuàng)出2020年以來新高；中國電信漲停，再創(chuàng)歷史新高；中國移動漲超4%。
港股方面，DeepSeek、機器人、半導(dǎo)體股、電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)成市場主線。個股方面，阿里巴巴領(lǐng)漲科技股，截至收盤，漲幅達14.56%，全天成交金額達444.58億港元，創(chuàng)歷史天量；嗶哩嗶哩大漲超16%，聯(lián)想集團大漲超15%，萬國數(shù)據(jù)漲超11%。
資金方面，今日港股通全天合計成交金額為1813.37億港元，成交凈買入140.35億港元，本周累計凈買入金額達512.12億港元。
分析人士指出，阿里巴巴昨日晚間披露的財報或是引爆科技股的導(dǎo)火索。
阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，未來三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計將超越過去十年的總和。事實上，阿里第三季度資本開支已經(jīng)大幅增長至317.75億元，環(huán)比增幅80%。
國泰君安在今日發(fā)布的研報中指出，阿里大幅增加AI基礎(chǔ)設(shè)施投資，國內(nèi)CSP廠商將積極跟進，有望復(fù)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”周期中出現(xiàn)的IDC 投資熱潮。在阿里大幅增加AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的帶動下，騰訊和字節(jié)等其他CSP廠商會同步增加對AIDC的投資，推動國產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的需求改善。
高盛發(fā)表報告稱，阿里巴巴截至去年12月底的第三財季業(yè)績大超預(yù)期，且管理層在業(yè)績電話會議上所提出人工智能相關(guān)的資本支出指引高于預(yù)期，上調(diào)該股美股和港股目標(biāo)價，由117美元和114港元，分別升至160美元和156港元，維持“買入”評級。
高盛指出，上調(diào)目標(biāo)價原因是內(nèi)地核心電子商務(wù)業(yè)務(wù)利潤穩(wěn)定，以及2026和2027財年阿里云收入增長加快至各23%和25%，原預(yù)測增長各13%和14%。
另外，摩根大通、匯豐、花旗等多家投行也大幅上調(diào)對阿里巴巴的目標(biāo)價。
后市如何演繹？
站在當(dāng)前時點，投資者最關(guān)心的話題或許是，中國科技股這一波重估行情能否持續(xù)？
對于這一輪“中國科技股重估”，標(biāo)普全球評級表示，DeepSeek推出的AI大模型正在顛覆市場對AI的成本預(yù)期，將企業(yè)原本需要耗資數(shù)十億美元求購英偉達高階芯片的“軍備競賽 ”，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓龈泳獾母偁?，將促使中國互?lián)網(wǎng)公司快速整合強大且價格低廉的AI模型。
天風(fēng)證券認(rèn)為，在全球流動性寬松預(yù)期升溫、國內(nèi)穩(wěn)增長政策加碼背景下，中國科技資產(chǎn)風(fēng)險回報比突出，外資配置意愿回升。DeepSeek技術(shù)突破與頭部廠商生態(tài)協(xié)同，正重塑中國 AI 產(chǎn)業(yè)全球競爭力。
高盛首席中國股票策略師劉勁津及其團隊在最新報告中預(yù)計，DeepSeek的橫空出世引發(fā)全球投資者對中國科技進步的樂觀情緒，中國股市在近來強勁上漲之后還有望進一步走高。高盛團隊將滬深300指數(shù)未來12個月的目標(biāo)位從4600點上調(diào)至了4700點，潛在上行空間達18%。
號稱“逆向投資之父”的富達國際前總裁Anthony Bolton在最新的訪談中認(rèn)為，當(dāng)前市場上逆向投資的最佳選擇是投資中國，當(dāng)前正處于中國新一輪牛市的早期階段。
另據(jù)美國銀行今年2月進行的月度調(diào)查，全球基金對港股市場的信心大幅提高，18%的受訪者預(yù)測恒生指數(shù)2025年在全球市場中表現(xiàn)最佳。
與此同時，外資正在持續(xù)買入中國資產(chǎn)。據(jù)中信證券研報統(tǒng)計，1月24日至2月13日，外資回流港股市場近130億港元，且主要配置相對估值折價較高的科技和消費行業(yè)。
高盛的報告也顯示，中國在岸和離岸股票合計成為今年以來“名義凈買入量最大的市場”，全球?qū)_基金一直在大幅買入中國股票。
雖然港股經(jīng)歷了一波迅猛的漲勢，但通過與全球主要資本市場橫向?qū)Ρ瓤梢园l(fā)現(xiàn)，其仍處于“價值洼地”。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，恒生指數(shù)PE（TTM）僅為10.47，恒生科技指數(shù)PE（TTM）則為26.51。與之相比，標(biāo)普500指數(shù)PE（TTM）為28.10，道瓊斯指數(shù)PE（TTM）32.42，納斯達克指數(shù)PE（TTM）46.09。
海通證券發(fā)布研報稱，美國科技“七姐妹”是近年美股上漲主要動力，其崛起得益于持續(xù)科技創(chuàng)新鞏固行業(yè)優(yōu)勢地位。我國技術(shù)積累、人力資本、政策支持具備培育科技巨頭土壤，股市制度環(huán)境也為科技投資創(chuàng)造有利條件。中國股市中AI應(yīng)用、半導(dǎo)體制造、高端裝備等領(lǐng)域有望涌現(xiàn)科技“七姐妹”。
華泰證券則提出代表中國科技行業(yè)核心實力的“七巨頭”，包括小米、聯(lián)想、比亞迪、中芯國際、阿里巴巴、騰訊、美團。華泰證券稱，DeepSeek有望顯著降低中國企業(yè)發(fā)展大模型的硬件門檻，推動中國科技產(chǎn)業(yè)鏈進入新一輪創(chuàng)新周期。
校對：王蔚
