被譽為“國民連鎖茶飲第一股”的蜜雪冰城去年1月啟動赴港上市后,時隔一年更新招股書,繼續(xù)闖關(guān)上市。
1月1日,港交所文件顯示,蜜雪冰城股份有限公司(簡稱“蜜雪冰城”)更新上市申請書。值得注意的是,這并非蜜雪冰城首次闖關(guān)資本市場。此前,蜜雪冰城擬在A股市場首次公開發(fā)行股票并上市,2022年9月,蜜雪冰城計劃登陸深交所主板,擬募集64.96億元,但隨后沒有進一步消息。2024年1月蜜雪冰城披露港股招股書赴港上市,但此后同樣未有進展。
中國第一現(xiàn)制飲品企業(yè)
被稱為“國民連鎖茶飲第一股”的蜜雪冰城,在最新的港股招股書這么介紹,蜜雪冰城是一家全球領(lǐng)先的現(xiàn)制飲品企業(yè),聚焦為廣大消費者提供單價約6元(約1美元)的高質(zhì)平價的現(xiàn)制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產(chǎn)品。蜜雪冰城旗下有現(xiàn)制茶飲品牌“蜜雪冰城”和現(xiàn)磨咖啡品牌“幸運咖”。
截至2024年9月30日,蜜雪冰城通過加盟模式發(fā)展的門店網(wǎng)絡(luò)在中國和海外擁有超過45000家門店,覆蓋中國及海外11個國家(包括印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨、老撾、新加坡、澳大利亞、韓國及日本)。
2023年和2024年1至9月,蜜雪冰城網(wǎng)絡(luò)分別實現(xiàn)飲品出杯量約74億杯及71億杯。根據(jù)灼識咨詢的報告,按照截至2024年9月30日門店數(shù)計,蜜雪冰城是中國及全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。按照2023年的飲品出杯量計,蜜雪冰城是中國第一、全球第二的現(xiàn)制飲品企業(yè)。按照2023年的終端零售額計,蜜雪冰城是中國第一、全球第四的現(xiàn)制飲品企業(yè),我們在中國及全球的市場份額分別約為11.3%及2.2%。
目前蜜雪冰城的產(chǎn)品矩陣既包含常青款產(chǎn)品,也包含季節(jié)性和區(qū)域性產(chǎn)品。根據(jù)灼識咨詢報告,按2023年飲品出杯量計,蜜雪冰城冰鮮檸檬水、新鮮冰淇淋和珍珠奶茶是中國現(xiàn)制飲品行業(yè)銷量最高的三個單品。2024年前9個月,在中國分別售出約11億杯、14億支、3.85億杯。
同時,公司也會根據(jù)消費者喜好洞察及市場趨勢分析,定期推出符合時令和地域特色的季節(jié)性及區(qū)域性飲品,其中2023年6月推出的“莓果三姐妹”通常售價為7元,上新首月銷量約為3300萬杯,成為銷售爆款產(chǎn)品之一。
截至2024年9月30日,蜜雪冰城已經(jīng)成為中國現(xiàn)制飲品供應鏈領(lǐng)域中生產(chǎn)品類最全和規(guī)模最大的企業(yè)。目前,蜜雪冰城在河南、海南、廣西、重慶、安徽擁有五大生產(chǎn)基地,總占地面積約79萬平方米。蜜雪冰城在這些生產(chǎn)基地的生產(chǎn)覆蓋七大類用于制作現(xiàn)制飲品的食材,包括糖、奶、茶、咖、果、糧、料,年綜合產(chǎn)能達到約165萬噸。
截至2024年9月30日,蜜雪冰城配送網(wǎng)絡(luò)覆蓋了中國內(nèi)地31個省份、自治區(qū)及直轄市,超過300個地級市、1700個縣城和4900個鄉(xiāng)鎮(zhèn),其覆蓋廣度和下沉深度為行業(yè)內(nèi)最高。截至同日,蜜雪冰城在中國內(nèi)地逾90%的縣級行政區(qū)劃實現(xiàn)12小時內(nèi)觸達;蜜雪冰城在中國內(nèi)地約97%以上的門店實現(xiàn)了冷鏈物流覆蓋。截至2024年9月30日,蜜雪冰城的配送網(wǎng)絡(luò)同時也覆蓋了四個海外國家的超過560個城市。
加盟銷售模式
業(yè)績方面,近年來蜜雪冰城財務(wù)表現(xiàn)亮眼,在巨大的規(guī)?;A(chǔ)上依然實現(xiàn)強勁增長、優(yōu)異盈利和充裕的現(xiàn)金流。2022年至2024年前9月,蜜雪冰城實現(xiàn)營收135.76億元、203.02億元和186.6億元,同期凈利潤分別為20.13億元、31.87億元和34.91億元。
蜜雪冰城的商業(yè)模式,主要是向加盟商銷售制作各類現(xiàn)制飲品和現(xiàn)制冰淇淋所需食材、包裝材料、設(shè)備設(shè)施、營運物資等產(chǎn)品并提供加盟管理服務(wù),同時通過直營門店向消費者直接銷售現(xiàn)制飲品與現(xiàn)制冰淇淋。
蜜雪冰城主要通過加盟模式開展業(yè)務(wù),絕大部分收入來自于向加盟門店銷售商品及設(shè)備。截至2024年9月30日,蜜雪冰城超過99%的門店為加盟門店,其余為自營門店。
蜜雪冰城門店的初始投資和加盟費都低于中國現(xiàn)制飲品行業(yè)平均收費水平。從收入模式而言,蜜雪冰城不以加盟費和相關(guān)服務(wù)費為主要收入。在業(yè)績記錄期,蜜雪冰城僅有1.9%至2.4%的收入來自于加盟費和相關(guān)服務(wù)費。
本次赴港IPO,蜜雪冰城擬募資分別用于提升公司端到端供應鏈的廣度和深度、品牌和IP的建設(shè)和推廣、加強各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的數(shù)字化和智能化能力、營運資金和其他一般企業(yè)用途。
主打“高質(zhì)平價”
從刨冰的小生意到萬店規(guī)模,蜜雪冰城走了一條被譽為“從農(nóng)村包圍城市”發(fā)展之路。
據(jù)了解,蜜雪冰城的創(chuàng)始人張紅超出身貧寒,學業(yè)之路并不順暢,輟學后和家里人做生意。張紅超通過自學,考上了河南財經(jīng)政法大學的成人教育。1997年,大學時期的張紅超在鄭州開啟了他一生的甜蜜事業(yè)蜜雪冰城,一個專為年輕人打造新鮮冰淇淋與茶飲的全國連鎖品牌。
張紅超通過多次市場調(diào)研,終于確定了自家生意的定位,說白了就是接地氣,聚焦下沉市場,走平價路線,蜜雪冰城的經(jīng)營使命也確定為“讓全球每個人享受高質(zhì)平價的美味”。
近年來,我國現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋行業(yè)整體呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢,市場規(guī)模快速擴大。與此同時,由于該行業(yè)相對較低的創(chuàng)業(yè)門檻、產(chǎn)品可復制性強等特點,市場參與者及品牌數(shù)量也在不斷增加,行業(yè)競爭日趨激烈。目前已經(jīng)形成了蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶、茶顏悅色、茶百道、古茗、冰雪皇后及哈根達斯等眾多知名品牌。
蜜雪冰城主打“高質(zhì)平價”,招股書顯示,“蜜雪冰城”核心產(chǎn)品的價格通常為2元至8元,“幸運咖”核心產(chǎn)品的價格通常為5元至10元。但低價不等于不賺錢。招股書顯示,毛利率方面,2022年至2024年前9月,蜜雪冰城毛利率分別為28.3%、29.5%和32.4%;同期經(jīng)營活動所得凈現(xiàn)金流量分別為24.31億元、37.94億元和51.01億元。