券商中國
余世鵬
2025-01-19 20:01
凈利轉向，又有公司或將披星戴帽！
1月19日晚間，鋮昌科技(001270)披露業(yè)績預告，公司預計2024年實現(xiàn)營業(yè)收入1.8億元—2.3億元，凈利潤虧損1900萬元—3600萬元。2023年同期，公司營收、凈利潤分別為2.87億元和7971萬元。
業(yè)績變動原因有三點
據(jù)鋮昌科技分析，公司業(yè)績變動原因主要有三點。
一是受行業(yè)需求延期影響，報告期內(nèi)營收規(guī)模減少；二是計提的應收賬款信用減值損失增加對凈利潤影響較大；三是公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費用同比增加。
具體來看，鋮昌科技產(chǎn)品主要應用于各領域型號裝備中，因裝備生產(chǎn)周期長，公司受用戶的需求及采購計劃下達時間等因素的影響較大。報告期內(nèi)，受到下游用戶項目招標延期、客戶端資金計劃、相關項目審批周期延長導致交付驗收延遲等因素的影響，公司產(chǎn)品交付驗收進度低于預期。雖自2024年第三季度起下游用戶需求已在陸續(xù)恢復，但在報告期內(nèi)，上述因素對公司收入規(guī)模及凈利潤仍造成了一定的沖擊。公司2024年營業(yè)收入比上年下降，導致公司毛利減少。
針對減值情況，鋮昌科技表示，公司客戶主要為大型集團下屬企業(yè)及院所，由于客戶存在根據(jù)經(jīng)費、采購資金預算管理等安排貨款結算的情況，且內(nèi)部付款審批流程較長、資金結算程序較為復雜，以致客戶賬期較長，公司應收款項規(guī)模增加，2024年公司擬計提的預期信用減值損失較上年同期增加3000余萬元，導致公司2024年利潤總額減少約5000余萬元。
對此，鋮昌科技進一步談到，公司主要客戶資信良好，應收賬款安全性相對較高，預計不能收回款項的概率較低。公司與行業(yè)內(nèi)主力客戶保持著長期合作關系，也在積極持續(xù)與客戶充分溝通，優(yōu)化應收賬款管理機制。
關于研發(fā)投入，鋮昌科技稱，報告期內(nèi)，公司繼續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費用相比上期增加，對凈利潤產(chǎn)生了一定的影響，公司研發(fā)投入增長較快主要系承擔多領域新裝備研發(fā)需求，根據(jù)客戶提出的項目需求及技術要求進行產(chǎn)品研發(fā)，設計并試制出滿足技術指標要求的芯片，為項目產(chǎn)品批量供應提供技術儲備，為公司后續(xù)發(fā)展奠定基礎。
公司稱已在積極采取應對措施
鋮昌科技主營業(yè)務為微波毫米波相控陣T/R芯片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術服務，主要向市場提供基于硅基、砷化鎵以及第三代半導體氮化鎵工藝的系列化產(chǎn)品以及相關的技術解決方案。
“公司產(chǎn)品廣泛應用在國家多個重大裝備型號中，涉及遙感、通信、導航、探測等多領域，與下游主力客戶形成深度的合作配套關系?！痹跇I(yè)績預告中，鋮昌科技也提到了應對業(yè)績下滑的措施及計劃。公司表示，將依托龍頭客戶產(chǎn)生的市場效應不斷向行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)拓展，并利用公司的技術和服務優(yōu)勢，不斷拓展產(chǎn)品在各類裝備中的應用。
一是公司在星載領域具有深厚的技術積累和項目配套優(yōu)勢，產(chǎn)品在多系列遙感通信衛(wèi)星中實現(xiàn)了大規(guī)模應用，目前有多個星載系列型號已處于批量交付階段，其中部分規(guī)模量級項目于2024年進入小批階段，2025年進入批產(chǎn)階段，將為收入提供有力支撐。
二是公司在低軌通信衛(wèi)星領域具備先發(fā)優(yōu)勢，自2022年起開始批量出貨，并持續(xù)進行解決方案的迭代研制。公司在成熟產(chǎn)品的基礎上為下一代低軌通信衛(wèi)星及地面配套設備新研了多款新產(chǎn)品，目前已根據(jù)客戶需求備貨，2025年按計劃進行批量交付。隨著低軌通信衛(wèi)星批量發(fā)射及組網(wǎng)應用，該領域的市場潛力空間可觀。
三是在機載領域，隨著公司中標項目的批量供應，營收規(guī)模也快速起量，2023年公司機載領域營業(yè)收入約1000萬元，2024年該領域營收5000余萬元，目前客戶已陸續(xù)下達新的需求訂單及合同，公司已進行備貨并在交付中， 2025年公司該領域營收將持續(xù)保持階梯式的高速增長。
四是公司的地面領域產(chǎn)品主要為各類型地面雷達T/R芯片，2021年—2023年營收規(guī)模增速較快，2024年受行業(yè)影響，公司中標的項目部分延后采購，因此該領域產(chǎn)品的營收規(guī)模減少。目前隨著行業(yè)需求計劃的逐步恢復，公司已與客戶溝通項目需求生產(chǎn)計劃，按照客戶要求進行備貨及生產(chǎn)交付。
業(yè)績預告披露的數(shù)據(jù)顯示，目前，鋮昌科技在手項目80余個，項目涵蓋星載、地面、機載、艦載等領域，各項目因應用場景、體量、難易度等不同，分別處于試樣、小批、批產(chǎn)等不同階段。
鋮昌科技表示，公司進一步提高研發(fā)效率，降低研發(fā)成本，提高預研的成功率和產(chǎn)品轉化率進行降本增效；同時，隨著計劃逐步恢復，產(chǎn)品價格體系已趨于穩(wěn)定，2024年公司毛利率較前期已回升?！肮?024年營收及凈利潤短期承壓，但公司已在積極采取一系列應對措施加快推進業(yè)務發(fā)展，加快落實提升經(jīng)營業(yè)績的各項工作?！?/p>
值得注意的是，鋮昌科技2024年年度報告披露后，若最近一個會計年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元，根據(jù)深交所規(guī)定，公司股票交易可能被實施退市風險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣） 。
