創(chuàng)業(yè)資本匯
卓泳
2025-01-23 19:54
2024年四季度港股市場呈現(xiàn)沖高回落，盡管如此，仍有一些港股獲公募大舉增持，涉及傳媒、電力設(shè)備、食品飲料、商貿(mào)零售、電子、家用電器等行業(yè)，陸港通基金重倉股中，騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W、美的集團(tuán)、中國海洋石油等四季度獲不同程度增持。
多位基金經(jīng)理表示，更多的“子彈”在路上，需要稍有耐心，港股市場的投資機(jī)會來自于盈利回升和長期預(yù)期回升（帶動估值回升）的雙擊。目前的港股市場依然處于高性價比區(qū)間，因此繼續(xù)維持了整體倉位的穩(wěn)定性，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、有色金屬、高股息資產(chǎn)等。
港股基金大舉加倉這些股
Wind數(shù)據(jù)顯示，在7000多只陸港通基金（不同份額分開統(tǒng)計，下同）中含“港”字的主動權(quán)益基金超550只，這些都是“高純度”以港股為投資方向的基金。截至去年四季度末，這些基金的港股平均倉位為63.76%，較去年三季度末略降1.94個百分點，其中港股持倉在90%以上占比近20%。
記者注意到，多位績優(yōu)基金經(jīng)理不同程度增持港股。比如，王士聰管理的南方港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)，港股倉位由去年三季度末的64.11%提升至四季度末的74.26%，該基金近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率近60%。由王貴重和王鑫晨管理的嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)，港股倉位由去年三季度末的88.62%提升至四季度末的88.72%，該基金近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率超40%。由錢亞風(fēng)云和沈悅管理的中歐聚優(yōu)港股通，港股倉位由去年三季度末的83.04%提升至四季度末的88.72%，該基金近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.52%。張峰和趙年珅管理的富國民裕滬港深精選港股倉位由去年三季度末的85.86%提升至四季度末的91.52%，該基金近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.03%。
按照持有市值統(tǒng)計，截至2024年四季度末，被陸港通基金重倉的前十大港股分別為騰訊控股、寧德時代、美團(tuán)-W、貴州茅臺、阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W、美的集團(tuán)、中國海洋石油、立訊精密、中國移動，涵蓋傳媒、電力設(shè)備、食品飲料、商貿(mào)零售、電子、家用電器等領(lǐng)域。其中，騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W、美的集團(tuán)、中國海洋石油等獲陸港通基金不同程度增持。
按照持股變動情況排序，加倉幅度最大的前十只港股為協(xié)鑫科技、中國鐵塔、信義光能、金山云、吉利汽車、小米集團(tuán)-W、農(nóng)業(yè)銀行、中芯國際、建設(shè)銀行、中信銀行，涵蓋通信、電力設(shè)備、計算機(jī)、汽車、電子、銀行等行業(yè)。
對港股市場長期樂觀，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、有色金屬、高股息資產(chǎn)等
對于后市，嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金經(jīng)理王貴重表示，對中央政治局會議所傳達(dá)的政策精神有比較堅定的信心，一些類似家電國補(bǔ)、新能源國補(bǔ)的政策已經(jīng)切實在發(fā)揮作用，拉動相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈?！拔覀冋J(rèn)為更多的‘子彈’在路上，需要稍有耐心。港股市場的投資機(jī)會來自于盈利回升和長期預(yù)期回升（帶動估值回升）的雙擊。目前政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的托底剛剛開始，港股市場2024 年已經(jīng)不再殺估值，隨著盈利的復(fù)蘇，互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的估值仍然有長期價值?！?/p>
國投瑞銀港股通6個月定開劉揚表示，展望未來，海外因素仍將給港股市場帶來擾動。但看長期，我們認(rèn)為更應(yīng)關(guān)注中國自身基本面情況，對是否有更多利好性政策出臺保持緊密跟蹤，雖然各種支持措施需要一定時間才能發(fā)揮作用，但我們認(rèn)為現(xiàn)在政策方向更加明確，這應(yīng)有助于改善經(jīng)濟(jì)前景，投資者信心有望被鞏固。
匯豐晉信港股通雙核混合基金經(jīng)理付倍佳表示，未來關(guān)注三條投資主線。一是看好互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥的投資機(jī)會。受益于經(jīng)營杠桿彈性大、前期降本增效優(yōu)，部分行業(yè)利潤率有望持續(xù)提升；同時部分公司新技術(shù)、產(chǎn)品有所突破以迎接下一輪的收入擴(kuò)張機(jī)會，有望開啟收入的二次增長曲線。二是看好有色金屬的投資機(jī)會。美債利率預(yù)計2025年中樞仍然往下，關(guān)注市場預(yù)期在低位、利率敏感性強(qiáng)的行業(yè)。關(guān)注供需格局佳、價格彈性貢獻(xiàn)盈利超預(yù)期的行業(yè)。三是關(guān)注高股息資產(chǎn)的機(jī)會：關(guān)注基本面夯實，整體ROE水平穩(wěn)中有升，以及分紅意愿提升的高股息資產(chǎn)的投資機(jī)會，長期仍然看好公用事業(yè)的投資機(jī)會。
富國民裕滬港深精選張峰表示，四季度，我們發(fā)現(xiàn)部分受益于以舊換新等政策拉動的順周期行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)了邊際改善，在經(jīng)濟(jì)改善剛剛開始的階段，依然要重點關(guān)注政策拉動的方向。目前的港股市場依然處于高性價比區(qū)間，因此繼續(xù)維持了整體倉位的穩(wěn)定性。
