證券時報網(wǎng)
2025-01-24 08:31
銀行間市場嚴(yán)監(jiān)管進(jìn)行時。
近日，銀行間交易商協(xié)會（以下簡稱“交易商協(xié)會”）在總結(jié)2024年銀行間市場自律處分工作時表示，過去一年主要加大查處力度，全面加強(qiáng)銀行間市場自律管理，以有效的自律懲戒為銀行間市場高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。
據(jù)悉，2024年全年交易商協(xié)會作出自律處分88家（人）次，涉及47家機(jī)構(gòu)和41位責(zé)任人，對34家機(jī)構(gòu)的輕微違規(guī)行為予以自律管理措施。
其中指出，過去一年，嚴(yán)肅查處結(jié)構(gòu)化發(fā)債、返費發(fā)債、干擾發(fā)行利率等債券發(fā)行違規(guī)；打擊價格操縱、利益輸送、出借賬戶等行為；規(guī)范貨幣經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開展；保持對募集資金及信息披露違規(guī)的查處力度；加強(qiáng)違法違規(guī)線索報送。
交易商協(xié)會表示，下一步將繼續(xù)嚴(yán)懲危害市場平穩(wěn)運行的各類違規(guī)行為，提升查處能力和水平，全面加強(qiáng)銀行間市場自律管理，有力維護(hù)銀行間市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
一級市場嚴(yán)查“自融”“返費”
券商中國記者注意到，一級市場環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的“自融”“返費”等問題受到交易商協(xié)會高壓監(jiān)管。
所謂“自融”是指發(fā)行人通過申購或上市后接回等方式購買自己的債券，從而實現(xiàn)資金自用的行為。所謂“返費”，是指有的發(fā)行人為實現(xiàn)較低的票面利率，會通過“返費”或變相“返費”的形式對投資人予以額外補(bǔ)償，比如有的私募基金等產(chǎn)品管理人，在債券發(fā)行前與企業(yè)簽訂收益補(bǔ)差協(xié)議，在債券的票面利率之外以“咨詢服務(wù)費”等名義收取額外補(bǔ)貼。
“自融”“返費”等行為容易扭曲發(fā)行利率，影響市場運行秩序，同時易滋生貪腐等犯罪情況。
交易商協(xié)會近日表示，2024年從嚴(yán)查處橫跨一二級市場的“自融+代持”、鏈條較長的“隱蔽性返費”、以不正當(dāng)目的投標(biāo)擾亂發(fā)行秩序等嚴(yán)重違規(guī)行為，機(jī)構(gòu)類型覆蓋發(fā)行企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方、商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、私募基金等。同時，持續(xù)加強(qiáng)發(fā)行業(yè)務(wù)監(jiān)測督導(dǎo)、加大承銷報價業(yè)務(wù)檢查力度。此外，還有多家涉嫌非市場化發(fā)行的機(jī)構(gòu)處于查處流程中。
以2024年9月的一起處罰為例，黃石磁湖高新科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“磁湖高新”）作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，就存在“自融”行為，比如“實際出資認(rèn)購自己發(fā)行的多期債務(wù)融資工具，嚴(yán)重破壞市場發(fā)行秩序”，又如“大額募集資金直接用于認(rèn)購當(dāng)期債務(wù)融資工具”。該發(fā)行人最終被交易商協(xié)會暫停債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)2年。
在上述案例中，北方國際信托股份有限公司作為產(chǎn)品管理人，淪為違規(guī)“自融”的通道，通過管理的信托計劃協(xié)助上述磁湖高新在發(fā)行環(huán)節(jié)購買自己發(fā)行的多期債務(wù)融資工具。該機(jī)構(gòu)被交易商協(xié)會給予嚴(yán)重警告，被責(zé)令針對本次事件暴露出的產(chǎn)品設(shè)立、投資運作等環(huán)節(jié)合規(guī)管理問題進(jìn)行全面深入的整改。
二級市場打擊代持交易
二級市場也是交易商協(xié)會的主要關(guān)注領(lǐng)域。2024年，交易商協(xié)會重點查處部分機(jī)構(gòu)出借債券賬戶、開展代持交易、利益輸送等嚴(yán)重違規(guī)行為，持續(xù)凈化二級市場生態(tài)。
比如2024年5月，國聯(lián)證券在2023年1月至3月期間，違規(guī)開展為他人暫時持有債券的相關(guān)交易，不反映真實交易需求或正當(dāng)業(yè)務(wù)目的。同時，國聯(lián)證券有關(guān)交易詢價留痕不完善，未能反映真實交易過程。國聯(lián)證券被交易商協(xié)會予以警告，被責(zé)令針對本次事件暴露出的詢價留痕、交易業(yè)務(wù)合規(guī)管理等方面問題進(jìn)行全面深入的整改。
同月，上海安放私募基金管理有限公司被交易商協(xié)會予以公開譴責(zé)，因為該私募基金公司在某發(fā)行人債務(wù)融資工具簿記建檔發(fā)行過程中，以不正當(dāng)?shù)男枨鬄槟康母弑稊?shù)參與債券申購，并在簿記建檔結(jié)束前集中撤銷申購，對簿記管理人和投資人判斷市場真實情況造成嚴(yán)重干擾，破壞了市場秩序。
2024年交易商協(xié)會自律處分工作的另一大看點在于規(guī)范貨幣經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開展，對客戶身份識別、交易留痕等問題立案查處。去年7月，交易商協(xié)會針對6家貨幣經(jīng)紀(jì)公司客戶識別不充分、交易留痕不規(guī)范等行為立案調(diào)查。
據(jù)了解，彼時根據(jù)市場機(jī)構(gòu)反映的信息和交易商協(xié)會日常自律管理了解的情況，6家貨幣經(jīng)紀(jì)公司在債券撮合交易留痕等方面涉嫌存在違規(guī)行為，此情況涉及部分交易即時通信工具運營商。
排查募集資金使用情況
此外，交易商協(xié)會繼續(xù)關(guān)注存續(xù)期合規(guī)運行情況，保持對募集資金及信息披露違規(guī)的查處力度。
2024年，交易商協(xié)會對重大事項信息披露、募集資金使用等各類存續(xù)期合規(guī)事項開展排查，對20余家機(jī)構(gòu)涉及定期財務(wù)報告披露，重大事項信息披露，募集資金混用、挪用等違規(guī)行為進(jìn)行自律處分。
以近期（2024年12月）的一起處罰為例，湖北銀行作為某發(fā)行人多期債務(wù)融資工具募集資金監(jiān)管行，在明確知悉發(fā)行人申請用途不符合募集說明書約定的情形下，仍按照發(fā)行人申請劃轉(zhuǎn)募集資金，并且部分資金通過發(fā)行人在湖北銀行開立的賬戶劃出體外，最終相關(guān)債務(wù)融資工具募集資金均發(fā)生大比例挪用，其中部分用于發(fā)行人“自融”。交易商協(xié)會對湖北銀行予以警告；責(zé)令其針對本次事件暴露出的資金監(jiān)管履職缺陷進(jìn)行全面深入的整改。
同月，發(fā)行人重慶市江津區(qū)珞璜開發(fā)建設(shè)有限公司被交易商協(xié)會給予警告，因為該公司的多期債務(wù)融資工具募集資金未按約定用途使用，未履行變更程序，其中部分劃轉(zhuǎn)至體外公司使用或償還拆借款。
交易商協(xié)會還談道，2024年另一項重點工作是加強(qiáng)違法違規(guī)線索報送，強(qiáng)化惡性違規(guī)懲戒力度。
據(jù)悉，過去一年，交易商協(xié)會就嚴(yán)重影響市場秩序的操縱價格、利益輸送、出借賬戶行為以及符合統(tǒng)一執(zhí)法機(jī)制的嚴(yán)重信息披露違規(guī)等惡性違規(guī)行為，向監(jiān)管部門移送多起線索，部分違規(guī)行為已作出行政處罰。同時，接收監(jiān)管部門移送的違規(guī)線索并依規(guī)處置。
校對：劉榕枝
