券商中國
馬傳茂
2025-01-27 23:40
信華信遞表港交所，中信證券與大和為聯(lián)席保薦人。
公司是一家中國領先的面向國際市場的數(shù)智軟件技術服務及解決方案提供商。根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，按照2023年承接軟件技術服務及解決方案的收入計，公司是中國第一大承接日本軟件技術服務及解決方案的企業(yè)。根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，在日本信息服務行業(yè)排名前三十的公司中，超過半數(shù)是公司的長期客戶，而公司與前五大客戶集團的合作均已超過15年。公司打造了全棧的數(shù)智技術能力、全流程的軟件工程能力，結合‘在岸－近岸－離岸’三位一體的交付模式，在產業(yè)、金融、公共事業(yè)等各領域累積了豐富的行業(yè)經(jīng)驗。根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，按照2023年承接軟件技術服務及解決方案的收入計，公司是中國第一大承接日本軟件技術服務及解決方案的企業(yè)，市場份額為3.9%。
日本是公司目前最重要的海外市場，日本軟件技術服務、產品和解決方案市場容量大，且長期保持穩(wěn)定增長。截至2024年9月30日，公司已服務超過400余家海外客戶，其中核心企業(yè)集團客戶達10余家，包括了伊藤忠集團、大和総研、日本電氣集團、日立集團、NTTDATA集團、日鐵系統(tǒng)集成和TISINTEC集團等日本各行業(yè)領先的公司集團。在此基礎上，公司致力于將在國內及日本市場培養(yǎng)的業(yè)務能力，以及技術和工程服務體系向香港、東南亞等市場復制和拓展，滿足現(xiàn)有日本客戶在日本以外的需求以及該等新區(qū)域內本土客戶的需求。過去十年，公司核心客戶的留存率達100%且在往績記錄期間來自彼等的收入整體保持持續(xù)增長。
截至2024年9月30日，公司服務于日本市場的本地服務團隊、近岸服務團隊和離岸服務團隊人員占相關服務團隊人員的比例分別為14%、2%和84%，涵蓋交付、技術、銷售等各種職能，本地服務團隊中的日籍員工占比達25%。
公司在日本、香港、東南亞等市場，面向系統(tǒng)集成商以及終端客戶開展軟件開發(fā)及交付服務、數(shù)字化產品及解決方案以及應用程序托管服務。對于長期合作的客戶，公司會與其達成協(xié)議價格，且通常會根據(jù)定價政策和市況每年對協(xié)議價格進行調整，調整后價格將適用于項目開發(fā)訂單。對于其他客戶，公司并無設定基準價格，而是按項目訂單商討價格。
由于日本對數(shù)字化轉型和技術升級具有強烈以及持續(xù)的需求，近年日本在IT方面的支出規(guī)模較大、增長較快，其中在數(shù)字化轉型方面的支出額占比也在逐年提升。日本IT支出額從2018年的17.9萬億日元增長至2023年的23.4萬億日元，復合年增長率約為5.5%，其中日本數(shù)字化轉型支出額從2018年的6.6萬億日元增長至2023年的11.2萬億日元，復合年增長率約為11.0%，占IT支出額的比例從37.0%提升至47.8%。而日本名義GDP從2018年的556.6萬億日元增長至2023年的592.8萬億日元，復合年增長率約為1.3%，日本IT支出及數(shù)字化轉型支出的增速超過名義GDP增速。預計到2028年日本IT支出額將達到30.3萬億日元，2023年至2028年的復合年增長率為5.4%，繼續(xù)保持較快的增速增長。按照支出類型，軟件相關支出在日本IT支出中占比最大，2023年占比達到約44.7%，超過硬件及設備支出以及IT服務相關支出，預計隨著日本客戶對高數(shù)字化水平軟件需求的不斷增加，未來軟件相關支出在日本IT支出中的占比仍將繼續(xù)提升。
按照行業(yè)劃分，日本IT支出可分為在公共事業(yè)、金融、產業(yè)及其他的支出。由于日本在智能化服務、公共數(shù)據(jù)管理及分析、遠程醫(yī)療健康等領域不斷加大投資力度以優(yōu)化公共服務水平，因此在公共事業(yè)方面的IT支出從2018年的2.4萬億日元增長至2023年的3.1萬億日元，預計未來增速仍將繼續(xù)略微領先于行業(yè)平均水平。近年日本在網(wǎng)絡安全、數(shù)字銀行、區(qū)塊鏈和自動化方面的投資顯著增加，帶動金融行業(yè)IT支出從2018年的2.7萬億日元快速增長至2023年的3.6萬億日元。預計日本金融行業(yè)數(shù)字化轉型的需求將繼續(xù)驅動大量資源投向安全系統(tǒng)和金融科技創(chuàng)新發(fā)展，同時金融科技應用范圍繼續(xù)擴大、數(shù)字金融平臺服務不斷崛起，推動日本金融IT支出未來增長至2028年的約4.9萬億日元，2023年至2028年的復合年增長率為6.5%，超過其他行業(yè)。此外，近年日本在產業(yè)方面強調以數(shù)字化工具賦能工業(yè)4.0發(fā)展，提高生產效率、生產精度以及供應鏈管理能力，因此日本在產業(yè)及其他上的IT支出從2018年的12.9萬億日元增長至2023年的16.7萬億日元，復合年增長率為5.4%，預計到2028年將達21.4萬億日元，在日本IT支出中的占比最高。
于2022年、2023年及2024年截至9月30日止九個月，信華信收入分別約為16.32億元、19.25億元、13.10億元人民幣；同期，年內利潤分別為1.82億元、2.70元、1.20億元人民幣。
校對：陶謙
