證券時報
王軍
2025-01-30 20:34
公募基金開年迎分紅熱潮！
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，今年以來已有622只基金產(chǎn)品（不同份額分開統(tǒng)計）宣布分紅，累計分紅金額高達252.05億元，而去年同期分紅僅為109.31億元，增長超130%。
展望后市，機構(gòu)人士認為，隨著市場環(huán)境的不斷改善，以及政策的持續(xù)支持，基金分紅規(guī)模有望保持穩(wěn)定增長，基金分紅的熱潮有望持續(xù)。
債券型基金是分紅主力
從類型上看，債券型基金依舊是公募基金分紅的主力軍，總分紅規(guī)模達148.83億元，占比近六成；此外，股票型產(chǎn)品分紅呈現(xiàn)增長趨勢，尤其是寬基ETF擔當分紅。
從單只產(chǎn)品分紅金額來看，有47只公募基金分紅超過1億元，其中，華夏滬深300ETF分紅金額達26.83億元，居于榜首；南方中證500ETF分紅金額為15.92億元，排在第二位；華泰柏瑞紅利ETF、華夏鼎豐分紅金額超10億元；南方中證1000ETF、易方達穩(wěn)健收益B、易方達裕祥回報A、中銀睿享定期開放、中銀證券匯宇定期開放、中銀悅享定期開放分紅金額超5億元。
從單位分紅金額來看，鵬華前海萬科REITs、國泰納斯達克100金額居前，均超過1元/份，分別為1.57元/份和1元/份；此外，工銀全球配置人民幣、新華安享惠金E均超過0.3元/份。
開年以來，公募基金積極分紅，在業(yè)內(nèi)人士看來，通過優(yōu)化分紅方式和分紅節(jié)奏，加大回饋投資者力度，是公募基金堅持以投資者為本的有力措施之一。穩(wěn)定規(guī)律的分紅一方面可幫助投資者提前鎖定部分收益，也為投資者帶來即時的現(xiàn)金流，有助于增加資金的自由支配度。此外，去年債券市場的長牛行情為債基持續(xù)分紅提供了基礎(chǔ)，而寬基ETF則受益于去年下半年的秋季行情收益頗豐，在此背景下，穩(wěn)定的可供分配利潤促使基金分紅意愿提升。
晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)孫珩表示，債券型基金的投資者往往更偏好穩(wěn)健收益，對分紅有較高預期，基金公司為滿足這類投資者需求、維持良好客戶關(guān)系并提升產(chǎn)品競爭力，也傾向于將收益以分紅形式回饋投資者。
而對于指數(shù)型基金分紅的增長趨勢，滬上一位公募人士表示，一方面，2024年被動指數(shù)型基金無論從發(fā)行數(shù)量還是規(guī)模都實現(xiàn)跨越式發(fā)展，這為分紅提供了良好的基礎(chǔ)。另一方面，基金公司也想借助分紅提升ETF吸引力，增強投資者獲得感。分紅金額顯著攀升的同時，基金公司對分紅機制進行了創(chuàng)新，分紅的時機選擇更為多樣，部分基金在市場波動節(jié)點及時分紅，部分基金設(shè)置了“強制”分紅機制及月度/季度分紅頻率和評估機制，為投資者鎖定收益、規(guī)避風險。
基金加大分紅或成趨勢
Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，基金市場共有3186只（不同份額分開計算，下同）產(chǎn)品實施分紅，合計分紅金額達2265.97億元，較2023年全年增長超6%。
基金的積極分紅有利于增強投資者對產(chǎn)品長期持有的信心，同時可改善投資者持倉結(jié)構(gòu)，增加賬戶靈活性。對于基金產(chǎn)品而言，適當?shù)姆旨t有助于控制基金規(guī)模，避免規(guī)模過大帶來的管理難度上升和效率下降。
在滬上一位基金評價人士看來，基金分紅的熱潮有望持續(xù)?；鸱旨t趨勢將受到市場環(huán)境、政策導向、基金公司運營策略以及投資者需求等多重因素的影響。未來隨著市場環(huán)境的不斷改善，以及政策的持續(xù)支持，基金分紅規(guī)模有望保持穩(wěn)定增長。
具體來看，在當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，投資者對產(chǎn)品的分紅能力，即確定性收益的關(guān)注度不斷上升。因此，基金公司紛紛通過“分紅”策略來提升產(chǎn)品的競爭力，以滿足投資者日益增長的需求。
政策支持方面，證監(jiān)會加大了對上市公司現(xiàn)金分紅的引導力度，旨在更好地回饋投資者。自2023年下半年以來，監(jiān)管層持續(xù)推動上市公司分紅，相關(guān)政策效果逐漸顯現(xiàn)，進一步助力基金分紅的普及。
市場環(huán)境方面，投資者風險偏好的轉(zhuǎn)變使得他們更傾向于追求“確定性收益”，這也進一步激發(fā)了基金分紅的積極性。在基金分紅過程中，部分收益以現(xiàn)金或再投資的形式分配給投資者，盡管這會導致基金凈值下降，但投資者將收到相應的現(xiàn)金分紅或增加基金份額，從而保持總財富的穩(wěn)定。對于需要現(xiàn)金流的投資者而言，分紅提供了必要的資金流動性。
此外，基金分紅通常發(fā)生在市場表現(xiàn)較好的時期，這不僅有助于吸引投資者的關(guān)注，還能顯著提升基金的整體吸引力。分紅后，基金經(jīng)理需重新調(diào)整投資組合，這可能會影響基金的持倉結(jié)構(gòu)和投資策略。然而，分紅也能帶來“收益實現(xiàn)”的心理效應，增強投資者對基金的信心。
責編：楊喻程
校對：蘇煥文
