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2024-12-22 19:25
證券時(shí)報(bào)e公司訊,中信證券研報(bào)認(rèn)為,預(yù)計(jì)跨年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將保持穩(wěn)中向好,疊加明年化債政策有望前置,地產(chǎn)銷售也有望迎來“小陽春”,國內(nèi)的貨幣政策仍將堅(jiān)持以我為主的目標(biāo)導(dǎo)向,后續(xù)寬松的空間依然較大,市場活躍資金與機(jī)構(gòu)資金暫未形成共識(shí),仍將延續(xù)“分離定價(jià)”的特征,預(yù)計(jì)活躍資金主導(dǎo)的主題輪動(dòng)和機(jī)構(gòu)資金紅利增配的意愿將推動(dòng)跨年行情。首先,政策起效下跨年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將延續(xù)穩(wěn)中向好的趨勢,以舊換新等政策有望跨年平穩(wěn)過渡,且明年化債政策有望前置,而地產(chǎn)銷售也有望迎來“小陽春”。其次,國內(nèi)的貨幣政策堅(jiān)持以我為主的目標(biāo)導(dǎo)向,后續(xù)寬松空間依然較大,債券市場搶跑國內(nèi)降息預(yù)期,寬松的國內(nèi)宏觀貨幣環(huán)境仍是A股最強(qiáng)支撐。最后,活躍的市場交易下新的資金共識(shí)仍未形成,“分離定價(jià)”特征仍將延續(xù),預(yù)計(jì)活躍資金主導(dǎo)的主題輪動(dòng)將逐步縮圈,而長期機(jī)構(gòu)資金對(duì)紅利的配置意愿將提升,兩者將共同推動(dòng)A股跨年行情。