證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-02-21 18:49
中關(guān)村國際創(chuàng)新中心優(yōu)化升級運作模式 不斷放大市場化優(yōu)勢多地開年“競速”政府投資基金賽道
◎記者 何漪
步入2025年，《關(guān)于促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）的發(fā)布，為政府投資基金的未來發(fā)展描繪了藍圖。在這一國家級政府投資基金文件的指引下，各地政府加速對政府投資基金運作模式進行全面優(yōu)化與升級。
政府投資基金加速布局
作為耐心資本、長期資本的主力軍，各地政府投資基金正在加速布局。
2月14日，北京海淀區(qū)政府投資基金再度擴容，中關(guān)村科學(xué)城科技成長三期基金正式發(fā)布，規(guī)模達100億元。
“地方政府高度重視發(fā)展政府投資基金，紛紛出臺相關(guān)政策，設(shè)立各類基金，以引導(dǎo)社會資本投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。政府投資基金通過市場化運作，不僅為地方經(jīng)濟發(fā)展注入了強大動力，還為產(chǎn)業(yè)升級提供了有力支持?！蓖瑒?chuàng)佳業(yè)總經(jīng)理余英棟表示。
此前，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金舉辦的2025年新年“第一會”中，第二批產(chǎn)業(yè)專項基金正式簽約，基金數(shù)量共計22只，基金總規(guī)模達到408億元。廣州金控集團也謀劃設(shè)立目標規(guī)模100億元的廣州未來產(chǎn)業(yè)基金。
總體看，2025年的政府文件中頻頻出現(xiàn)“政府投資基金”相關(guān)詞匯。比如，廣東提到，加強全省產(chǎn)業(yè)基金統(tǒng)籌布局，優(yōu)化基金運作和監(jiān)管機制，用好用足現(xiàn)有省市各類產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，研究新設(shè)立政府投資基金；浙江省在2025年的重點工作之一，就是促進政府投資基金創(chuàng)新發(fā)展，引領(lǐng)撬動市場化基金，壯大耐心資本，鼓勵創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技。
側(cè)重完善基金“募投管退”全流程
相較于過去動輒設(shè)立千億元基金集群，今年的多項措施側(cè)重于完善政府投資基金“募投管退”全流程，注重市場化與專業(yè)化的結(jié)合。
基金退出方面，深圳正在推動私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點工作，爭取業(yè)務(wù)落地。
基金管理方面，廣東在1月底印發(fā)的《關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展資本市場助力廣東現(xiàn)代化建設(shè)的若干措施》提出，建立健全政府引導(dǎo)基金差異化和風(fēng)險容忍的績效考核、監(jiān)督檢查和盡職免責(zé)制度。
在基金募資方面，江蘇省提出，2025年將深入推進國有大型商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點，推動區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新發(fā)展。
推動有效市場和有為政府更好結(jié)合
目前，政府投資基金管理規(guī)模已達到4.52萬億元，按照各地制定出來的約13萬億元累計規(guī)模總目標來看，政府投資基金在市場上的分量將會越來越重。市場參與方積極落實《指導(dǎo)意見》，促進政府投資基金形成良性發(fā)展生態(tài)。
余英棟表示，展望全年，政府投資基金盡職免責(zé)與容錯機制將得到進一步完善，或?qū)⑾蜻\作基金的創(chuàng)投機構(gòu)提供更多風(fēng)險補貼；同時，還將有更多的政府投資基金與專業(yè)化機構(gòu)合作，讓政府投資更高效、更大膽。
深天使總經(jīng)理李新建說，《指導(dǎo)意見》旨在發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，推動有效市場和有為政府更好結(jié)合，形成全國統(tǒng)一大市場。預(yù)計經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的政府投資基金會快速執(zhí)行相關(guān)要求，調(diào)整基金管理辦法，不斷放大市場化優(yōu)勢。
